AI导读：

招商证券(香港)和浦银国际分别维持阿里巴巴“买入”评级，目标价分别为157美元和136美元。浦银国际维持唯品会“持有”评级，目标价14美元。文章分析了各公司的业务前景及风险。

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持阿里巴巴(BABA.US)“买入”评级，目标价157.00美元。预计4QFY25营收和调整后EBITA符合预期，核心电商业务在GMV增长和货币化率提升的驱动下，有望保持强劲的CMR增长和T&T集团盈利增长。云业务预计将迎来加速增长，AIDC和非核心业务有望在未来1-2年内实现盈利。在AI时代和潜在消费刺激政策的影响下，公司有望迎来新的发展机遇。

浦银国际同样给予阿里巴巴“买入”评级，目标价136美元。预计FY25Q4淘天收入稳健增长，关税对其影响有限。公司通过剥离非核心资产，聚焦核心业务，收入结构优化将有助于利润率改善。AI+云业务作为公司成长期的增长引擎，云业务收入预计同比增长16%，AI相关产品收入表现强劲。公司正加大AI基建投入，与宝马合作开发AI引擎，通义千问大模型迭代加速。但需注意的风险包括行业竞争加剧、业务增长不及预期以及利润弱于预期。

浦银国际维持唯品会（VIPS.US）“持有”评级，目标价14美元。预计一季度收入263亿元，同比下降5.0%，这主要受春节消费前置及气温波动影响。毛利率和净利率预计略有下滑。活跃用户数预计下滑，但核心SVIP用户数仍保持双位数增长。全年收入预计持平，上半年增长压力较大。面临的风险还包括行业竞争加剧、用户增长不及预期及利润率下滑。

（文章来源：财联社）