财联社4月13日讯（记者赵昕睿）在特朗普推行一系列关税政策的影响下，国际贸易局势愈发复杂。美国中概股、计划赴美上市以及境外销售占比较高的IPO，正面临着不同程度的冲击与挑战。

关税风暴的席卷，不仅影响了美国中概股和计划赴美上市的IPO，国内一级市场也遭遇了前所未有的挑战。关税的影响不仅引发了监管层对IPO的严格问询，同时，已有IPO在签署文件中迅速对关税政策变化作出反应，体现了对政策的高度敏感与重视。

赴美上市企业规模普遍缩减

据外媒报道，特朗普的关税政策正对美国IPO市场造成显著冲击。原本被预期为IPO大年的2025年，由于市场的不稳定，部分国外企业搁置了赴美IPO计划，其中科技公司居多，如票务平台StubHub、金融科技公司Klarna、交易平台eToro等。

国外分析师指出，只有市场持续稳定一段时间后，大多数公司才会重新考虑美国IPO。关税影响下，美国中概股及境内IPO的走势也备受关注。

Wind数据显示，当前在美上市的中国企业已达386家。2025年内，已有28家中国企业在美国交易所成功上市，较去年同期增加14家。但募资规模合计仅达3.4亿美元，同比下降近8成，赴美上市企业规模正普遍缩减。

在境外发行备案方面，年内当前已备案的中资企业达到16家，较去年同期增加5家。但自关税令下达后，尚未有境内企业递交备案材料。

综合数据来看，2025年以来，无论是赴美备案还是在美国交易所上市的中国企业，相关数据均有所上涨。但关税战的持续影响，将使美国中概股以及赴美上市的中国企业受到不同程度的波及。

IPO迅速应对关税影响

特朗普的关税政策，让众多对美出口的IPO企业面临挑战。近日，监管部门在IPO问询函中，对关税及贸易相关风险进行了细致问询。

4月8日，中信证券保荐的瑞立科密更新了IPO文件意见落实函。尽管其境外销售占比不高，但监管部门仍要求发行人补充说明国际局势变化对相关市场竞争格局的影响。

发行人回应称，由于对美国客户及供应商的销售及采购占比较小，不存在重大依赖，关税政策对其主营业务影响较小。同时，发行人以内销收入为主，外销收入稳定可持续，未来经营业绩不会大幅下滑。

然而，发行人也提示到，若主要境外市场实施提高关税等贸易保护政策，或国际争端持续升级，可能导致公司产品在国际市场需求发生重大变化，影响境外销售业务的正常开展，对公司经营业绩造成不利影响。

值得注意的是，发行人意见落实函于4月8日更新，但文件签署已于4月2日完成，这一天正是美国对等关税生效日。这一迅速反应体现了企业对关税政策变化的高度敏感。

在复杂关税环境中，IPO企业如何找准航向，瑞立科密提供了观察样本。市场将持续关注这些企业应对关税挑战的策略与成效。

关税扰动下的IPO企业

在全球贸易局势多变的当下，关税问题已成为众多IPO企业的“达摩克利斯之剑”。部分企业主动披露关税风险，部分企业则在监管问询中直面这一难题。显然，关税波及的IPO企业并非个别现象。

4月3日过会的技源集团在上会时被监管层问询，要求说明关税政策等对公司经营环境的影响。相关问题凸显出监管部门对关税等外部因素的关注。

主板排队的青岛青禾受到的关税影响或更大。招股书显示，其境外销售收入占比较高，北美洲市场占比独占鳌头。发行人在招股书中明确风险提示，若生产经营及销售地区政策出现不利变化，可能带来不利影响。

自2024年起，青岛青禾将墨西哥生产基地的主要产能转移至越南，并在IPO募投计划中增资越南子公司。但此次关税计划中，越南将被征收高达46%的关税，给青岛青禾的上市进程增添了不确定性。

未来，公司能否成功跨越关税障碍，顺利登陆资本市场，有待市场进一步观察。

（文章来源：财联社）

关键词：国际贸易局势，关税政策，IPO市场，中概股影响