近期，科学仪器赛道成为股市中的一枝独秀，基金经理凭借国产替代逻辑，有效对冲了出海逻辑品种的股价回撤，表现抢眼。

证券时报记者观察到，今年3月和4月初的基金调研活动中，公募机构纷纷涌入科学仪器赛道，成为热门调研对象，部分科学仪器公司单月甚至接待了多批次机构调研。

科学仪器赛道逆市上扬，截至目前，该赛道股票已整体收复4月7日市场波动后的失地，并实现了独立上涨。例如，公募重仓的聚光科技，在4月7日后仍涨超2%，随后加速上涨，4月7日至4月11日累计涨幅超过47%。此外，鑫元基金独门重仓的皖仪科技，也在收复失地后实现了17%的正收益。景顺长城基金更是抱团科学仪器龙头股奕瑞科技，该股在市场剧烈波动时仍实现五连阳，单周涨幅超20%。

科学仪器赛道持续受到基金经理的密切关注。以公募持仓密集的聚光科技为例，截至2024年12月30日，诺安基金、国联基金、汇添富基金等多家公募大量买入。其中，诺安基金旗下多只偏股型基金持仓聚光科技，公司副总经理杨谷管理的诺安进取回报基金将聚光科技列为第六大重仓股。

聚光科技作为国产色谱分析仪的主要参与者，在智慧实验室、制药、环境监测等多个领域均有广泛应用。其股价走势与美股竞争对手赛默飞、安捷伦的持续走低形成鲜明对比，展现出国产替代的强劲逻辑。

基金公司扎堆调研科学仪器赛道，预示着公募在新季报的持仓中可能会增加该赛道的仓位。例如，平安基金、易方达基金等多家公募在2024年2月底集体调研聚光科技，关注美国商务部出口管制对国产仪器的影响。聚光科技表示，国家将加强科学仪器自主研发的扶持政策，国内厂商也在积极寻找替代方案。

基金经理看好科学仪器赛道的应用前景。平安基金旗下基金经理黄维指出，科学仪器赛道在中国市场具备广阔成长空间，面临自主可控需求和赛道潜力两大利好因素。科学仪器赛道具有逆周期成长特点，业绩波动小，成长性好。

在基金2024年年度报告中，恒生前海高端制造基金经理邢程也表达了对科学仪器赛道的看好。他认为，迫切国产化的行业值得挖掘内在机会，基金将持续看好具备长期逻辑的科学仪器赛道公司。

多位基金公司人士认为，如今科学仪器行业的技术累积、客户累积已形成良好基础，正逐步进入收入快速放量状态。考虑到科学仪器行业服务于科技创新研发的核心地位，市场空间广阔，国内参与者不断投入研发经费，技术平台与核心部件不断突破，应用场景逐渐向更广阔的增量市场拓展。

（文章来源：证券时报）