AI导读：

中金公司分析特朗普政府对半导体及电子消费产品关税豁免的影响，指出豁免带来喘息机会但需警惕后续政策反复，整体经济影响有限。

中金公司最新分析指出，特朗普政府近期对半导体及部分电子消费产品实施的关税豁免，是对原有半导体豁免政策的进一步细化和实施。这一豁免措施虽在“对等关税”框架下，但并未实现完全“零关税”。此次豁免为消费电子产品、人工智能及其相关产业链带来了短暂的喘息机会。然而，市场仍需警惕美国可能以国家安全为由对半导体加征关税的风险，以及高关税环境下相关产业链的潜在转移。

据中金公司测算，该豁免政策预计将使美国个人消费支出（PCE）通胀涨幅回落约0.2个百分点，并有助于抵消约0.14个百分点的实际GDP增速下滑压力。尽管如此，其整体经济影响相对有限。展望未来，特朗普政府可能会与部分贸易伙伴展开进一步谈判，但其通过关税手段促使产业链回流美国，并期望借此增加收入以缓解财政压力的核心目标并未改变。因此，尽管豁免政策显示出一定的政策灵活性，但市场参与者仍需保持警惕，以防其中的迷惑性和可能的政策反复。

（文章来源：人民财讯）