关税的边际变化对金融市场产生了深远影响。

周一亚洲交易时段，日本、韩国股市呈现高开高走态势，日经225指数一度飙升超过2%，韩国综合指数也上涨超过1%。同时，美股三大股指期货亦集体高开，纳指期货更是一度大涨1.5%。分析人士指出，美国宣布对部分商品免征“对等关税”的决定，为市场带来了一丝喘息的机会。

此外，近期备受抛售压力的美债市场也迎来了好消息。日本方面最新表态称，在即将于4月17日举行的日美两国政府会谈中，日方不会将其持有的美国国债作为对抗美国关税的谈判工具。这一消息进一步缓解了市场的紧张情绪。

随着关税冲击波的缓和，多家券商机构对中国资产的后市展望持乐观态度。Wind数据显示，4月7日至4月11日，全市场900余只股票ETF净流入额接近1700亿元，创下年内单周最高纪录。

市场全线反攻

受美国免征部分商品“对等关税”的影响，市场恐慌情绪逐渐消散。周一亚洲交易时段，日本、韩国股市继续走高，日经225指数和韩国综合指数均实现显著上涨。同时，美股三大股指期货也集体高开，纳指期货和标普500指数期货均一度涨幅超过1%。然而，现货黄金价格则出现走低，现跌0.39%，报3224.62美元/盎司。

消息面上，美国海关与边境保护局当地时间11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。这一决定使得这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。同时，已经支付的“对等关税”也可以寻求退款。

分析人士认为，美国“对等关税”政策的缓和为市场带来了积极信号。在特朗普政府豁免了热门消费电子产品和关键零部件之后，美国科技行业暂时摆脱了崩溃的风险。

此外，日本方面的最新表态也让美债市场的紧张情绪得到进一步缓解。4月13日，日本执政党自民党政策调查会会长小野寺五典表示，在定于4月17日举行的日美两国政府会谈中，日方不会将其持有的美国国债作为对抗美国关税的谈判工具。这一表态有助于稳定美债市场并缓解投资者的担忧情绪。

上周美国国债市场出现回调，导致长期国债收益率出现自2020年疫情爆发以来的最大涨幅。然而，随着关税问题的缓和以及日本方面的积极表态，美债市场有望逐渐企稳。

对于中国资产而言，随着关税冲击波的缓和以及多家券商机构的乐观展望，投资者正期待A股、港股的开盘表现。招商证券、中信证券等券商机构均表示看好中国资产的后市表现。

此外，随着《特定产品对等关税豁免指南》的落地实施，果链企业有望迎来EPS修复。同时，上周A股市场资金再度涌入，股票型ETF获得了约1700亿元的净流入。

（文章来源：证券时报网）