“关税战”对全球市场的扰动还在持续。3月，我国出口规模展现强劲韧性，出口额创历史同期最高规模，同比增速升至12.4%。机构观点认为，出口大幅回升的主因系上年同期基数偏低、阶段性“抢出口”和春节前置等。受访人士认为，4月起出口回踩影响或开始放大，出口将整体回落，至年中或将探底。今年在超常规逆周期调节全面发力，特别是大力提振国内消费的政策取向下，外部波动对整体宏观经济运行的冲击可控。

为何3月出口大幅反弹？

近日，海关总署发布3月进出口数据：出口3139.1亿美元，同比增长12.4%，预期增长3.5%，前值（2025年1至2月）出口5399.4亿美元，同比增长2.3%。贸易顺差1026.4亿美元，前值1705.2亿美元。对于出口大幅反弹的原因，多位机构人士提及“抢出口”效应。申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，主要受春节错位推升和阶段性“抢出口”的影响，导致3月出口同比大幅回升。外需回暖并非主因，更多是受春节错位的影响。

我国出口规模展现强劲韧性。光大证券首席经济学家高瑞东表示，主要原因在于海外需求保持旺盛、美国总统特朗普对等关税预期影响下的对美“抢出口”，以及低基数效应。所谓“抢出口”，即出口企业在3月布局时，因担忧4月美国关税政策的变化，部分企业会选择在关税生效前抢出口。3月，美国集装箱进口量继续保持良好态势，环比增长6.3%，同比增长11%。其中自中国进口集装箱数量环比下降12.6%，同比增长9.4%。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，3月出口环比增速符合季节性规律，而同比增速较高，主要受以下三方面因素影响：一是低基数效应；二是发达国家PMI处于扩张区间，需求较为旺盛；三是关税因素导致的“抢出口”效应。东方金诚研究发展部执行总监冯琳在接受本报记者采访时表示，3月出口同比增速显著加快，主要源于上年同期基数偏低，外需韧性较强，以及一定程度上存在“抢出口”效应。关税对我国出口影响将在5月至6月完全落地。

哪些行业在“抢出口”？

记者采访获悉，“抢出口”的商品有两条主线，一是美国对华依赖度较高的商品，二是新兴经济体协同供给类商品。赵伟介绍称，从3月数据来看，美国对华依赖较高的商品中，鞋靴、服装、家具均明显回升。协同供给类的中间品、资本品中，通用机械、纺织纱线、船舶、汽车零配件等商品的出口增速也均较上月明显回升。

具体来看，纺服“抢出口”加速。财通证券宏观首席分析师陈兴表示，从各类商品对出口的拉动作用来看，劳动密集型产品或因“抢出口”效应拉动上行幅度较大，而电子、机械，以及原材料对出口的拉动也均有不同程度的回升。从产业链来看，机械行业中，出口灯具照明装置（24.3%）增幅最为明显，较1至2月超45个百分点，通用机械设备（25.3%）和汽车零配件（12.7%）同比增幅也超10个百分点。

未来出口如何演绎？自4月开始，关税的影响将逐步显现，二季度出口压力将明显加大。关税对出口影响将逐步显现。陈兴表示，一方面，考虑到中美关税水平已达顶峰，而美对其他地区暂停对等关税，因此对美出口或可通过转口贸易应对，这将使转口贸易规模相应增加，同时伴随对应的“抢出口”。综合来看，出口将整体回落，随着关税影响逐步显现，至年中或将探底。

稳外贸措施或显著加码。冯琳表示，在4月特朗普政府掀起全球贸易战、外部经贸环境变数骤然加大的背景下，接下来稳外贸措施会显著加码，同时国内将针对性地出台支持“出口转内销”的政策，着力扩大内需，缓解外需下滑对出口行业乃至整体宏观经济的影响。

（文章来源：国际金融报）