近日，中国人民银行上海总部、中国人民银行广东省分行、中国人民银行北京市分行联合辖区证监局等相关单位组织银企对接交流系列，宣讲回购增持贷款政策，支持上市公司和主要股东用好政策工具，满足市值管理融资需求，助力资本市场健康发展。这一举措对资本市场和企业融资产生了显著影响。

　　自去年10月股票回购增持再贷款政策工具设立以来，上市公司和股东积极响应。截至4月16日，470家A股上市公司累计披露496单回购增持贷款，贷款金额上限合计969.78亿元，约占首期3000亿元规模的三分之一。

　　专家表示，回购增持贷款为上市公司提供了便利的融资渠道，助力市值管理，推动股价合理回归，提振市场信心。未来，可进一步优化政策，满足上市公司需求。

　　回购增持贷款效果显著

　　披露信息显示，使用回购增持贷款工具的大市值、行业龙头公司占比较高。470家公司中，四成公司市值超百亿元，涉及石油化工、家用电器、新能源、半导体等行业。

　　在政策支持下，上市公司回购及股东增持规模明显增大。今年以来截至4月16日，A股公司披露的回购增持计划金额上限合计1536.02亿元，同比增长30.28%。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，政策推出后迅速被市场接受，上市公司及股东参与积极性较高，整体实现了对上市公司市值管理融资需求的充分覆盖。

　　中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓认为，该政策通过向上市公司提供低成本贷款支持回购和增持股票，为市场注入增量资金，增强了资本市场稳定性，降低了企业融资成本。

　　民企国企各有侧重

　　在496单回购增持贷款中，347单为回购贷款，合计575.37亿元；149单为增持贷款，合计394.41亿元。

　　民企发布的回购贷款数量和金额较多，占比75.79%，金额占比62.87%。银河证券策略首席分析师杨超表示，民企更倾向于通过回购提升市场信心。

　　国企发布的增持贷款数量和金额较多，占比51.01%，金额占比51.25%。田利辉表示，国企增持常与混改、引入战略投资者等结合，增持贷款为其提供低息资金支持。

　　监管部门助力政策落实

　　近期，A股市场波动，上市公司披露增持回购贷款数量增多，金额增加。4月以来截至4月16日，53家公司披露回购增持贷款，金额合计142.53亿元。

　　去年12月，金融监管部门优化政策工具，包括降低自有资金比例要求、延长贷款期限、鼓励信用贷款等，满足上市公司融资需求。

　　田利辉表示，优化措施成效积极，贷款规模增大。多地金融监管部门表示，将持续推动股票回购增持贷款业务增量扩面。

　　杨超表示，在市场波动背景下，企业更倾向于通过回购稳定股价，增持传递长期信心，共同推动回购增持贷款需求增长。

　　谈及政策优化，田利辉建议推动线上化审批并公布标准化条件。李晓建议简化流程、强化培训，扩大政策覆盖面，动态调整利率机制。

（文章来源：证券日报）