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欧洲银行股在特朗普关税政策冲击下波动显著，西班牙桑坦德银行成为欧洲大陆市值最高银行。瑞银因美国市场敞口大受重创，欧洲银行股吸引力下降，本土市场导向股票表现或将更优。

【导读】欧洲银行股近期波动显著，特朗普关税政策对其造成冲击，而西班牙桑坦德银行脱颖而出，成为欧洲大陆市值最高的银行。

在特朗普关税政策的持续影响下，一度表现强劲的欧洲银行股近期波动加剧。包括瑞银集团、巴黎银行和桑坦德银行在内的多家欧洲银行股价均出现下跌，但近期有所提振。据统计，4月2日至4月16日期间，这些银行的股价分别下跌了5.42%、3.15%和1.33%。

西班牙桑坦德银行荣登欧洲大陆市值榜首

据彭博数据显示，西班牙桑坦德银行已成为欧洲大陆市值最高的银行。截至最近交易日收盘，桑坦德银行的市值达到913亿欧元，超越了瑞银的857亿欧元。

晨星分析师Johann Scholtz指出，瑞银股价的大幅下跌，主要归因于其在美国市场拥有比其他欧洲银行更多的直接敞口，约三分之一的收入来源于美国。

在业绩方面，瑞银集团公布的2024年第四季度及全年业绩显示，第四季度总营收为116.35亿美元，同比增长；归母净利润为7.7亿美元，实现扭亏。全年总营收为486.11亿美元，全年归母净利润为50.85亿美元。相比之下，桑坦德银行第四季度总营收为160.26亿欧元，归母净利润为32.65亿欧元。全年总营收为618.76亿欧元，全年归母净利润为125.74亿欧元。

欧洲银行股吸引力减弱，本土市场导向股票表现或将更优

根据美国银行4月的欧洲基金经理调查，认为欧洲银行股更具吸引力的投资者比例较4月前有所下降。投资者更倾向于公用事业和医疗保健等防御性股票。仅有30%的投资者认为欧洲银行具有吸引力，低于3月的50%。同时，26%的投资者预计欧洲银行将面临压力，高于3月的13%。

威灵顿投资管理宏观策略师Nicolas Wylenzek表示，欧洲作为全球化的主要受益者之一，曾是国际扩张和供应链优化的核心驱动力。然而，在当前环境下，欧洲显得尤为脆弱。随着欧洲企业适应更碎片化的市场格局，本土市场导向的行业及小盘股的表现预计将优于大型出口企业，而欧洲外围市场的表现可能继续优于核心市场。特朗普的第二任期或加速这一趋势。

（文章来源：中国基金报）