医药赛道回暖，明星基金经理葛兰的调仓情况备受市场瞩目。

　　今日，葛兰管理的3只公募基金公布了一季报。截至一季度末，葛兰在管公募基金规模为404.47亿元，与去年底的404.51亿元基本持平，整体管理规模达406.15亿元。

　　具体来看，这3只产品一季度净值表现各异，中欧医疗创新因投资港股标的而反弹显著，净值回报超过20%，葛兰在该基金上增加了港股尤其是创新药、生物医药板块的持仓。规模最大的中欧医疗健康，一季度净值微涨约2%，同样增加了创新药持仓，并阶段性获利了结部分个股，同时减持了中药板块个股。

　　中欧明睿新起点则出现小幅净值下滑，该基金的调仓动作较为明显，前十大重仓股中有4只个股发生了变动。

　　展望后市，葛兰继续看好创新药领域的持续突破、消费医疗的复苏以及产业链关键环节的国产替代等方向。她认为，A股市场二季度或将延续结构性行情，驱动逻辑可能从主题预期转向基本面验证与政策催化并重。

　　加码港股，百利天恒成新宠

　　一季度，中欧医疗创新业绩表现最为抢眼，净值上涨20.33%，尽管基金份额出现赎回，但规模环比增至81.99亿元。

　　该基金一季度权益仓位维持在九成以上，港股仓位则大幅提升。

　　截至一季度末，港股持仓市值达38.44亿元，占基金资产净值比例为46.88%，较去年底提升8.59个百分点。港股加仓主要集中在医疗保健行业，尤其是创新药产业链表现突出。

　　与去年底相比，该基金前十大重仓股仅变化一只，百利天恒新进重仓股行列，海思科退出。

　　前十大重仓股依次为药明合联、科伦博泰生物-B、药明生物、药明康德、康龙化成A股和H股、康方生物、恒瑞医药、凯莱英A股和H股、百利天恒 、泰格医药A股和H股。

　　其中，除了新进的重仓股，科伦博泰生物-B、药明生物、康方生物3只H股的持股数量有所增加，其余均被减持。

　　加仓方向凸显该基金对创新药的布局，科伦博泰生物-B作为加仓幅度最大的一只，一季度涨幅超过70%。

　　布局科伦药业，看好创新药前景

　　中欧医疗健康则专注于A股市场，一季度净值上涨2.37%，但规模环比缩水至311.79亿元。

　　科伦药业一季度新进中欧医疗健康前十大重仓股，该企业为科伦博泰生物的控股股东，同仁堂则退出。

　　中欧医疗健康大手笔买入科伦药业，成为其第五大流通股东。

　　截至一季度末，中欧医疗健康前十大重仓股依次为恒瑞医药、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、爱尔眼科、凯莱英、东阿阿胶、科伦药业、华润三九。

　　展望二季度，葛兰继续看好创新药、消费医疗复苏及国产替代等方向。

　　她分析指出，创新药领域全球合作持续推进，关键临床数据披露值得期待。中国企业在ADC、多抗、多肽等领域竞争力逐步获得全球认可。

　　同时，海外企业正积极推进国内品种多种适应症的全球临床试验，AI制药技术也值得持续关注。

　　消费医疗板块结构性机会有望延续，医美、眼科等可选消费领域终端需求进一步回暖。家用医疗设备需求在老龄化趋势下稳步增长。

　　科技成长领域为主线

　　中欧明睿新起点调仓动作显著，一季度净值下跌3.85%，规模回落至10.69亿元。

　　中芯国际、比亚迪、芯原股份、韦尔股份新进前十大重仓股，长电科技、新易盛、中际旭创、寒武纪退出。

　　值得注意的是，寒武纪去年底才新进重仓股行列，一季度跌幅超5%。

　　立讯精密、兆易创新、宁德时代仍稳坐前三大重仓股宝座。

　　葛兰在季报中提到，A股市场二季度或延续结构性行情，驱动逻辑转变。

　　她看好供给创新、渠道下沉、消费升级等投资机会，认为科技成长领域仍为核心主线。

（文章来源：财联社）