AI导读：

今年财政政策与货币政策双管齐下，AI及机器人等新质生产力概念引领A股市场热潮。在政策加码与科技创新的双重驱动下，A股运行重心将进一步抬升。尽管海外市场存在不确定性，但国内经济持续回暖，A股市场向好格局未变。

政策加码+科技创新，A股运行重心抬升

今年财政政策将继续靠前发力，央行近期多次释放“择机降准降息”信号，货币宽松政策有望逐步落地。同时，地产收储、以旧换新等政策同步推进，共同支撑国内经济增长。AI及机器人等新质生产力概念持续引发热潮，推动A股走强。在政策加码与科技创新的双重驱动下，A股运行重心将进一步抬升。

图为地方政府新增专项债发行进度

进入4月，海外市场剧烈波动，但A股市场展现出较强韧性。4月初，受美国关税政策冲击，上证指数低开低走。然而，在中央汇金表态及上市公司增持等积极因素提振下，市场企稳回升。此后，上证指数连续8日收涨，从3040点回升至3300点附近。期间，大盘蓝筹股优于中小盘股，股指期货中IF和IH走势稳健。

政策持续发力，经济超预期

一季度我国经济超出预期，GDP同比增长5.4%。投资、内需及外贸增速均提升。制造业和基建投资增速加快，拉动3月固定资产投资增长。内需方面，家电等消费品以旧换新政策推动市场需求回暖。外贸方面，出口额同比增长12.4%，企业应对贸易争端能力增强。

今年宏观调控采取财政与货币政策双管齐下。地方专项债发行进度快于去年，财政政策将继续发力。央行释放降准降息信号，货币宽松政策有望落地。地产收储及以旧换新政策也将支撑经济增长。

新质生产力概念受热捧

AI及机器人等新质生产力概念引领A股市场热潮，推动市场走强。科创50和恒生科技指数年内涨幅显著，科技板块估值较低，未来上行空间大。

海外不确定性存在

国内市场情绪乐观，但海外不确定性仍存。美国关税政策调整对全球市场造成扰动，美政府与美联储博弈引发关注。美联储货币政策走向不确定，关税政策可能影响美国经济，市场正在定价通胀及经济衰退预期。

总体而言，国内经济回暖，科技赛道爆发，政策加码，A股市场向好。但最大风险已从贸易问题转为美国经济衰退可能性。

（作者单位：永安期货）

（文章来源：期货日报）