在国内外卖市场，互联网巨头们激战正酣。而在资本市场，投资大佬们对各自青睐的大厂已经押下筹码，股市热点不断。

一季度，外资积极增持中国核心资产，但布局标的各有偏好。其中，贝莱德集团（BlackRock Finance,Inc.）新进京东全球股东名单，先锋领航集团也增持京东，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）则选择小幅增持美团，显示外资对互联网巨头的兴趣依旧浓厚。

与外资路径不同，一季度内资公募基金持有美团和京东的股份减少，转而加仓腾讯，股市看个股的趋势显现。同时，内资公募对港股的布局提升明显，据民生金工统计数据，内资公募基金一季度对港股偏好持续提高，重仓市值环比增长约35.14%，且加权港股总仓位已达13.51%，创历史新高，增持了港股电子和传媒等多个板块。

内资、外资现反向操作，美团与京东因外卖业务成为焦点。从全球“投资巨头”的持仓来看，布局思路各有不同，但整体来看，一季度对美团及京东进行布局的基金公司减少，持股集中度走高。

据Wind数据，截至2025年一季度末，全球持有美团的公募基金公司数量降至96家，持股数量小幅增长至3.16亿股。而内资公募基金对美团的持股也在下滑，同比减少12.25%。同时，京东在全球股东中的关注度显著提升，贝莱德和先锋领航集团新进股东名单。

此外，南向资金现大幅净卖出，但美团获逆势加仓。京东由于没有进入港股通标的，内地公募基金配置须通过QDII基金进行布局。从基金一季报可知，明星基金经理张坤、萧楠等对美团进行了小幅减持，增加了阿里巴巴的持股。

业内人士表示，内地公募基金对港股持仓有限制，基金经理会根据额度进行仓位调整。而外资2024年更偏爱银行和能源板块，据兴证策略张启尧团队的数据统计，外资增持银行，减持食品饮料、医药生物。

从具体标的来看，南京银行和宁波银行等受到外资青睐。而外资减持的多为生物医药、公共服务领域的个股等。华南某私募基金经理表示，外资通常会选择高分红的公司持有，或布局同样行业的优质公司。

面对国际局势的持续波动，内地公募基金经理在进行境外投资时，也会有自身的判断框架及交易节奏。QDII基金经理指出，受特朗普关税影响，之前持有的一些美股也在近期调仓换成了部分A股和港股，但仍持有一定仓位的美国股票。

（文章来源：时代财经）