新华财经上海4月28日电（葛佳明） 当地时间5月2日至5月3日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将在美国奥马哈拉开帷幕，“股神”巴菲特将与接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保险业务主管阿吉特·贾恩（Ajit Jain）同台，回答股东提问。

全球股市因政策不确定性波动加剧，伯克希尔·哈撒韦却逆势上扬，今年涨幅达17%，远超标普500和纳指，成为动荡市场中的避风港。

巴菲特因美股高估值频繁减持，截至2024年末伯克希尔现金储备超3300亿美元，创历史新高。手握巨额现金的巴菲特如何看待全球资产走势并进行资产配置，备受全球投资者瞩目。

今年股东大会意义特殊，或标志“巴菲特时代”谢幕与新时代开启，阿贝尔将承担更多主持和答疑工作，投资者将评估其领导风格与投资理念。

伯克希尔财报表现、日本投资计划、地缘政治风险解读等也将为投资者带来启示。

看点一：巴菲特巨额现金储备的下一步计划

美股高估值致巴菲特频频减持，他多次表示美股缺乏良好投资机会，因此持有大量现金。

标普500指数市盈率仍处于历史高位，其他发达经济体股票市盈率普遍较低。“巴菲特指标”显示美股估值亦处高位。2024年伯克希尔年报显示，巴菲特大幅降低股票仓位，现金储备占比提升至22%，创历史新高。

分析师称，巴菲特通过剥离高估值资产、回笼资金，为美股最坏情况做准备。投资者将聚焦巴菲特如何部署这笔历史性现金储备。

有观点认为，巴菲特或在等待美股熊市或政策导致经济承压时低价收购优质蓝筹公司。也有人认为，巴菲特仅在等待优质资产价格回归合理水平。

看点二：全球资产配置战略

投资者期待巴菲特解释投资组合变化，分享市场趋势、公司运营及投资策略洞察。

巴菲特对日本资产态度备受关注，分析师认为他可能释放继续加码日本或转向其他亚洲市场信号。伯克希尔发行日元债券、增持日本五大商社，显示其在日本的投资布局。

能源领域布局亦受关注。伯克希尔大量买入能源股，2024年高油价环境中获利丰厚。但因油价下行等多重因素影响，全球油气巨头利润下滑。投资者关注巴菲特是否会调整能源领域投资逻辑。

看点三：伯克希尔盈利与增长前景

分析师预计2025年一季度伯克希尔营收同比下降，每股收益亦降。伯克希尔走势强劲得益于保险投资利润大幅增长，提供大量浮存金作为产业投资“弹药库”。投资者关注伯克希尔能否继续超预期。

阿贝尔全面接管日常运营后，伯克希尔或正蜕变。投资者将关注阿贝尔对伯克希尔后续投资方式和理念的表态，以及是否发放股息、增加对可再生能源、技术和基础设施的关注。

投资者或许会在问答环节听到阿贝尔对伯克希尔未来投资重点的阐述，以及如何进一步平衡巴菲特传统的“价值投资”方法与新经济环境下的投资机会。

（文章来源：新华财经）