AI导读：

今年以来，南向资金超预期大幅买入港股。但近期南向资金净流入开始放缓，并在近两周转为净流出。高盛上调南向资金流入预测，中金也对南向资金流入空间进行了测算。但中金同时提醒，南向投资者仍难以拥有“绝对定价权”。

今年以来，南向资金超预期大幅买入，成为驱动本轮港股反弹的关键力量。据东方财富Choice数据，年初至今不到四个月，南向资金净流入规模已达到5996.9亿港元，相当于去年全年净流入的四分之三（8078.7亿港元），日均流入规模更是去年的2.5倍。港股市场因此备受瞩目。

然而，近期南向资金净流入开始放缓，并在近两周转为净流出。上周，南向资金净流出约4亿港元，为去年8月以来首次出现周度净流出。本周，净流出情况有所加剧，截至4月29日，周内净流出金额达到44亿港元。

综合多家机构观点，南向资金当前的小幅净流出可能只是暂时休整，后市有望重回净流入态势。高盛在最新报告中上调了南向资金流入预测，从750亿美元提高至1100亿美元，增幅近五成。中金也在最新研报中预测，后续年内南向资金相对确定的增量约为2000亿-3000亿港元，全年累计流入有望达到8000亿-10000亿港元。

但中金同时提醒，尽管南向资金大举流入使得南向投资者在某些时期和领域拥有“边际定价权”，但在面对借券卖空以及“闪电配售”等市场操作时，南向投资者仍难以拥有“绝对定价权”。因此，当市场过度强调定价权来支撑乐观观点时，可能意味着市场情绪已经过于亢奋。

（文章来源：东方财富研究中心）