中期策略会历来是各家券商研究所的传统“保留节目”。按照往年惯例，每年5~6月通常是举办中期策略会的高峰。然而，在行业“降本增效”的背景下，去年不少券商选择放弃举办中期策略会，市场氛围一度显得较为冷清。

　　不过，随着5月的临近，多家券商今年的中期策略会又将重新恢复举办。这一变化传递出了什么样的市场信号？值得深入探讨。

　　券商中期策略会纷纷重启，目前已确定在5月举办的券商包括开源证券、西部证券、华创证券、财通证券等。其中，西部证券和华创证券在举办时间和地点上有所重叠。以下是这些券商中期策略会的主题和时间：

　　“惟创新者进”开源证券2025年中期策略会将于5月7日～9日在北京举办；

　　“乘新而上”财通证券2025年中期策略会将于5月8日～9日在杭州举办；

　　“‘西’研东渐，‘势’不可挡”西部证券2025年中期策略会将于5月7日～8日在上海举办；

　　“潮启新章”华创证券2025年中期策略会将于5月7日～9日在上海举办；

　　“潮起东方，新质领航”国泰海通2025年中期策略会将于6月初在上海举办。此外，国盛证券计划在5月底举办中期策略会，招商证券也将在5月7日～8日在北京举行2025年中期总量论坛及上市公司交流会。

　　以往，券商年终、中期策略会的主题往往能反映出市场当下的热点。去年，券商中期策略会聚焦于“改革”“新质生产力”等关键词。今年，券商的中期策略会则大多突出一个“新”字，这反映了市场的新趋势。

　　值得注意的是，去年未举办中期策略会的西部证券、财通证券等券商今年都恢复了办会。西部证券某人士表示，由于招聘了多位新的首席，需要一个平台让他们公开亮相。

　　尽管市场仍存在不确定性，但自去年以来，不少券商研究所在人事上进行了重要调整，新任所长、首席纷纷上任。今年2月，财通证券引进了新任研究所业务所长孙彬彬，此次中期策略会或将是他加盟后的首次亮相。

　　策略会举办与否、规模大小往往反映了证券行业的景气度。随着市场回暖，券商行业整体经营情况同比出现明显回升。此外，今年一些券商重启中期策略会与公募佣金新政正式落地的大背景也不无关联。新政后，公募基金分仓佣金的分配模式发生了根本改变，从“销售换佣金”转变为“研究换佣金”。

　　中信证券研报指出，佣金新规将促使券商提升更深度、差异化的研究服务能力，从“以销售换佣金”的通道模式向“交易+结算+托管+投研+代销”一站式服务商转型。大型策略会作为券商研究所向机构客户提供的投研产品之一，其重要性日益凸显。

　　不过，在恢复办会的同时，一些券商并未铺张浪费。据了解，为了节约成本，有券商将策略会直接安排到酒店客房里开。今年是否还会出现此类情形有待观察。从议程上来看，一些券商今年中期策略会的规模仍然偏小。

（文章来源：每日经济新闻）