AI导读：

中信证券研报指出，关税战下全球主流风险资产价格回归原点，5月A股市场有望继续呈现风险偏好回暖、主题投资轮动特点。配置上建议捕捉短期热点主题轮动机会，并持续关注三大不变趋势：中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务、中国推进“双循环”战略。

人民财讯5月5日电，中信证券研报指出，关税战持续至今，全球主流风险资产价格已大致回归原点，凸显“交易事实，而非预期”在贸易战背景下应对不确定性的首要原则。展望5月，海外市场或围绕“为签而签”的叙事逻辑展开，预计风险偏好将进一步回升，A股市场有望继续呈现风险偏好回暖、主题投资轮动的特点，主要以低机构持仓的主题型交易机会为主。然而，从经济层面深入分析，实际影响已悄然显现，预计中美经济在二季度末或将面临新的转折。在配置方面，除了捕捉短期热点主题的轮动机会，还应持续关注三大不变的大趋势：一是中国自主科技能力的持续提升不会改变；二是欧洲致力于重建自主防务，增强能源、基础设施和资源储备的趋势坚定不移；三是中国坚定推进“双循环”战略，加速完善社会保障体系并激发内需潜力成为政策重点。

（文章来源：人民财讯）