2025年5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，央行、金融监管总局、证监会公布了一系列增量政策，涵盖降准、降息、结构性工具增量降价、稳地产、稳股市、稳企业及强化科技创新支持等，力度空前，旨在坚定维护汇市、债市、股市等金融市场的平稳运行。

民生银行首席经济学家温彬指出，“5.7一揽子政策”是对去年“9.24政策组合拳”的延续，也是落实两会和4.25政治局会议精神的关键行动。在当前关税博弈加剧、内需亟待提振的背景下，这些政策对于提振市场信心、激发主体活力、稳定信用水平及增强金融支持实体经济的可持续性具有重要意义，传递了加大宏观调控力度、强化政策协同、推动全年经济增长目标实现的积极信号。

展望未来，若内外形势需要且政策空间进一步打开，更多增量政策工具将被推出，以政策和高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。

温彬预计，降准将有效熨平资金波动、稳定信用扩张并促进内需修复，同时缓解银行息差压力。年内或还有一次50bp的降准，释放更多中长期资金。另一方面，待美联储明确重启降息后，政策空间将进一步扩大，年内或仍有20bp左右的降息空间。

三部委政策发布后，受多重利好影响，债市利率短端小幅下行、长端小幅上行，A股整体上涨，人民币汇率保持稳定，政策对提振市场信心、稳定市场预期的作用显著。随着政策逐步落地，预计将有效拉动内需，稳定信用水平，助力经济回升。

股市方面：

温彬认为，此次发布会宣布的一揽子政策力度大、涉及面广且具有针对性，超出市场预期，将显著提升投资者对我国A股市场的信心。发布会当日，上证指数收盘较4月30日上涨2%。短期内，A股可能以震荡偏强行情为主，中长期则有望受益于科技创新政策支持和中长期资金入市，走出健康持续的“慢牛”行情。

债市方面：

发布会当日，债市表现分化，短端利率略有下行、长端利率小幅上行。受降准降息影响，中短期国债利率下行，整体收益率曲线略为走陡。未来，随着“适度宽松”货币政策的落地，债市利率短期内可能小幅下行，但大幅向下突破的可能性下降。中长期来看，“适度宽松”仍是主基调。

汇市方面：

受政策预期提振，离岸人民币汇率在发布会前一度升至7.19以内。政策发布后，即期汇率保持稳定。温彬认为，若关税谈判进展缓慢，外需回落压力显现，二季度人民币仍存贬值压力，但在多种汇率管理工具及稳汇率安全垫的支持下，贬值空间有限，人民币汇率或在7.2～7.4之间波动。政策层将引导预期，防范汇率超调。

（文章来源：广州日报新花城）