降息降准等强有力政策密集出台，市场信心显著增强，但假期后算力板块却短暂回调。然而，股市有政策支撑，各行业均受益，AI链作为资金集中地，预期爆发后算力底层将成为核心，算力消化前期涨幅后，后续表现值得期待。

华为鸿蒙亮相，算力链弹性显现

例如，5月8日盘中，华为鸿蒙电脑发布消息后，数据ETF（516000）标的中证数据产业指数迅速拉涨。鸿蒙PC的分布式软总线技术和端云协同能力，将推动AIoT、边缘计算等领域创新，中证数据产业指数覆盖的AI算法企业（如科大讯飞、拓维信息）可与鸿蒙生态深度融合。（以上个股仅作为举例，不作为推荐。）

中证数据产业指数成分股不仅包含华为链相关个股，还是Deepseek和算力含量较高的指数。Wind数据显示，该指数DeepSeek概念股权重占比42.34%，AI算力概念股权重占比41.93%。因此，指数今年以来表现亮眼，自低点反弹超50%，远超主流宽基。

数据来源：Wind，数据区间：2025.1.1-2025.5.7。中证大数据产业指数历史业绩不预示未来表现。

北美四大云厂商业绩高增长，AI大模型迭代加速

近期，北美四大云厂商MAMG（微软、亚马逊、Meta、谷歌）发布一季度业绩，合计资本开支同比增长64%至711亿美元，预计2025年资本开支将达到3159亿美元，算力支出强劲。

同时，国内巨头也加大云计算建设支出。腾讯计划2025年资本支出占收入比例为低两位数百分比，预期达千亿元级别。阿里云则宣布未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，增设海外服务中心。

这些大厂持续大规模资本支出，表明AI算力市场需求快速增长，将推动全球AI基础设施建设。一方面，大厂扩大AI领域领先地位；另一方面，刺激上下游企业加大投入，带动产业链发展。

AI算力基础设施建设加速，大模型端侧迭代紧锣密鼓

如5月预期较大的事件——DeepSeek R2或于5月发布，新版本在性能、用户体验等方面或更出色，以更低成本提供更高准确性。DeepSeek R2训练与推理需依赖大规模算力，数据ETF（516000）覆盖的服务器、光模块等环节将直接受益。

数据来源：Wind。以上个股仅作为举例，不作为推荐。

多家机构看好算力链机会

银河证券认为，国产算力需求长期保持高增长，算法和架构创新为国产AI硬件发展开辟新道路，有望带来AI应用与硬件普及加速。

招商证券指出，5月市场风险偏好提升，科技成长风格有望回归，重点关注国产算力及AI Agent板块。AI算力有望迎来新一轮行情，国产AI算力重要性凸显。当前AI推理大模型持续迭代，加速AI应用落地。

高盛明确提示5月是科技板块布局时机，大型科技公司业绩报告好于预期，回调后是买入机会。

因此，机构指出，5月AI产业链尤其是算力板块表现值得期待，无论是华为鸿蒙发布还是AI大模型迭代，都将为数据ETF（516000）提供增长主线，有望打开估值空间。

数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数，聚焦DeepSeek、AI算力等热门概念板块。

（文章来源：界面新闻）