5月9日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87%。

板块方面，纺织、美容护理、银行、ST等板块涨幅居前，半导体、影视、智谱AI、脑机接口等板块跌幅居前。个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市全天成交额1.19万亿元，较上个交易日缩量1014亿。

5月首周行情已经落幕。虽然今天个股跌多涨少，主要股指表现不佳，但周线、月线来看，得益于周一的普涨，大盘目前仍是“开门红”的状态。具体到盘面，此前有不少机构判断，短期内将是“大盘震荡，红利、消费、科技三者轮动”。而今天，就轮到了红利资产与部分消费题材走强，科技成长风格走弱。

银行股表现抢眼，银行ETF创历史新高。数据显示，今日银行板块平开高走，收涨1.32%，在所有板块中排第三。42只成分股无一下跌，建设银行盘中创下9.33元的股价历史新高。此外，电力、公路运输等板块也表现活跃。受上述现象影响，一方面，红利指数逆势上涨，沪指在三大指数中最为抗跌。另一方面，多只银行ETF也在没有溢价的情况下，创出成立以来新高。

消息面上，本周三举行的国务院新闻办公室新闻发布会上，中国人民银行行长宣布，降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点。中国银河证券表示，宏观政策导向不变，扩内需政策带来业务机遇，银行基本面积极因素积累。降准降息预期增强，息差短期承压但存款成本优化形成支撑。市值管理和中长期资金入市加速银行红利价值兑现，继续看好银行板块配置价值。

近期行情来看，银行股强势，往往意味着其他板块和个股偏弱。不过，昨日尾盘分歧的短线情绪，今天总体仍有一定修复。涨停家数从早上9:30的不足20家，到收盘时为58家。其中最为亮眼的板块和个股，当属持续火热的军工题材，和市值超2000亿元的板块龙头——中航成飞（302132），该股今日成交额91亿元，居全市场首位。其日内走势相当跌宕起伏，开盘不久冲高至88.88元（涨幅约7%）的“豹子顶”，随后快速跳水，一度跌逾5%；但第一波跌势被资金接住，后续先走V再走A，收盘下跌3.99%。这也导致军工板块整体今天略显颓势。

中航证券军工团队研报指出，军工行业“强计划性”与“逆周期性”或将进一步凸显，行业比较优势或将进一步放大。对于大盘整体，山西证券宏观策略团队认为，重现“924”行情的概率有限，短期内或仍以结构市为主。市场已对货币政策的宽松有预期，叠加当前的估值与情绪均处于正常水平，上行的空间相对有限。因此，在配置上，建议以低波动红利资产为防御性底仓夯实收益安全垫，同时把握阶段性估值修复的窗口期，沿内需复苏及政策催化双主线进行动态再平衡。