中美关税问题迎来重大转机。据新华社报道，5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方关税大幅下降，股市和汇市受到提振。

美方承诺取消对中国商品加征的91%关税，并修改34%的对等关税，其中24%暂停加征90天，剩余10%关税保留。相应地，中方也取消了对美国商品加征的91%反制关税，并暂停了24%的反制关税90天，剩余10%关税保留。

至此，美国今年对中国加征的关税仅剩下30%，包括4月前征收的20%芬太尼关税和10%的“对等关税”。这一消息导致离岸人民币对美元大幅反弹，港股跳升，恒生指数收盘涨2.98%。

贝莱德首席中国经济学家宋宇表示，会谈取得的效果大幅超出预期，明确双方下一步持续沟通有积极意义。此外，关税转机也提振了中国股汇市场，上证综指上涨0.82%，港股恒生科技指数飙升5.16%。

卓越发展研究院院长乔依德认为，联合声明体现了“对等”原则，有利于管控中美双方的分歧。他分析称，美国部分产品如大豆有替代来源，但中国很多产品难以找到很好的替代，这使得美国在贸易战中面临压力。

高盛维持对中国资产超配的观点，认为中美贸易紧张关系出现缓和迹象，中国金融资产保持了韧性。此外，高盛还上调了2025年指数每股盈利预测，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标点位分别上调。

尽管股市、汇市持续反弹，但机构认为关税的后续进展和中国企业整体盈利情况的变化仍然至关重要。澳新银行中国首席经济学家杨宇霆预计，中美两国将在一个月内就进一步缓和局势展开讨论。

摩根士丹利中国首席策略师王滢表示，关税降低对中国股市构成利好，但如何实现持久的解决方案仍待观察。未来仍需关注美国存托凭证摘牌、投资限制以及技术出口禁令等相关问题。

高盛亚洲股票策略师慕天辉指出，MSCI亚洲除日本外指数已从4月初的暴跌中完全恢复，并回到年初至今的高点附近。就中国而言，H股仍领先于A股，市场共识显得过于乐观，营收增长放缓。

本周，京东、腾讯、阿里等中国科技巨头将公布最新业绩，其中阿里的商业零售和云业务表现强劲，腾讯被认为是AI应用最大受益者，而京东因受外卖业务消息的影响，市场对其2025年下半年的利润基础存在担忧。

（文章来源：第一财经）

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