AI导读：

今年以来，A股科技股炒作热度不减，两大波次尤为显著：一是DeepSeek的崛起，二是人形机器人的风靡。随着上半年步入尾声，这两个事件驱动型题材炒作逐渐显露疲态。展望A股传统的“红五月”科技行情，5G-A或将成为新的炒作主线。

　　金融投资报评论员刘柯

　　今年以来，A股科技股炒作热度不减，两大波次尤为显著：一是Deepseek的崛起，二是人形机器人的风靡。

　　剖析这两条科技主线，皆因事件驱动而兴。DeepSeek的炒作起始于春节期间DeepSeek R1的发布，其凭借数字蒸馏技术，实现了AI的快速低成本普及，吸引了各行各业的积极接入；人形机器人的火爆则得益于宇数科技的跳舞机器人亮相央视春晚，引发了风投资本对初创型机器人企业的争相布局，人形机器人迅速成为市场焦点。

　　随着上半年步入尾声，这两个事件驱动型题材炒作逐渐显露疲态。DeepSeek R2迟迟未发布，其系统参数虽比R1多一倍，且能实现从单模态到多模态的升级，但至今未见踪影，令资本市场耐心消磨。至于人形机器人，尽管概念火爆，但产业化落地难题待解，加之马拉松赛事中的表现不佳及知名风投的退出，使得该风口影响力有所减弱。

　　展望A股传统的“红五月”科技行情，5G-A或将成为新的炒作主线。

　　5G-A，即5G向6G过渡的技术阶段。自2019年底5G商用进程启动以来，按照技术演进规划，2025年将进入5G-A深化阶段。5G-A通过强化通信感知一体化、人工智能融合、非地面网络（NTN）等前沿场景的技术支撑，数据吞吐能力从千兆级提升至万兆级，为扩展现实（XR）、裸眼3D、低空经济、智能驾驶、工业互联网等前沿应用提供强大通信底座，是实现物联网万物互联的关键。

　　我国发展5G-A的基础优势显著。从产业链角度看，5G-A产业链已实现自主可控。从运营商角度看，5G-A与现有5G网络共用载体，升级成本低而附加值高，因此运营商倾向于将资本向5G-A倾斜，至少在6G大规模建设前，5G-A将成为运营商主要发展方向。中国移动计划今年投资近百亿元，扩大5G-A无线网络AI应用等规模部署，实现超40万基站智能化改造。

　　投资者或可从新视角审视5G-A。未来，无论是DeepSeek还是人形机器人的发展，均需依托强大的通信网络，5G-A及未来的6G将扮演至关重要的角色。

　　综上所述，无论DeepSeek与人形机器人能否重拾升势，其产业发展的基石仍在于5G-A的推进。对此，投资者或可对5G-A的新叙事充满期待。

（文章来源：金融投资报）