A股快速轮动、冲高回落后，进入5月下旬，市场将迎来怎样的表现？澎湃新闻综合10家券商观点，普遍认为随着资本市场基础制度改革提速、资金情绪回暖，叠加经济基本面有望脉冲式改善，A股指数有望进一步缓步推高，挑战震荡区间上限。

国泰海通证券指出，后市保持乐观，资本市场基础制度改革提速，继续看好中国股市。贴现率下降成为股市上升的重要动力，A股指数有望逐步推高。

申万宏源证券分析，二季度经济基本面有望脉冲式改善，外需从下行压力转为脉冲式上行。尽管基本面改善尚无法外推，但短期数据验证有望保持强势，政策兑现及时，平准基金支撑市场预期，A股市场下行风险可控。

银河证券认为，短期操作难度大，建议投资者量力而行，淡化短期波动，寻找中期确定性方向，兼顾估值合理性。浙商证券也指出，市场可能继续“主动修整”，通过震荡整理化解上方压力。

中信证券强调，回归基准是通过基准行业配比向基金持仓配比演化，而非相反。公募考核新规及回归基准的讨论存在误区，应设定合理基准，实现客户利益，避免被被动型产品替代。

国泰海通证券重申，指数有望进一步缓步推高。决策层立场明确，政策预期更可持续，无风险利率下降，股市成为解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键。贴现率下降推动股市上升。

银河证券指出，海外扰动缓和，资金情绪回升，但美国经济前景担忧仍存，CPI同比下降，零售业增速放缓，滞胀风险未消。A股流动性问题明显，短期指数或需震荡整固。

申万宏源证券维持二季度中枢偏高震荡市的判断，中国外需预期修复，支持A股向上挑战。科技、消费、医药是A股一季报高景气方向，公募基金高质量发展行动方案成为结构性行情的主要线索。

华泰证券认为，随着海外扰动放缓，“主题交易”延续。上证50+中证2000涨幅居前，内需强于外需，红利内部择线重要性上升。建议投资者看长做短，维持红利、科技、内需的哑铃型配置。

浙商证券建议，投资者继续调整持仓结构，将反弹幅度较大的科技、成长板块切换至大金融、中字头、红利板块，控制组合回撤。招商证券认为，A股下行风险可控，有望重回震荡上行。

东吴证券指出，公募新规颁布后，基准指数的估值溢价将系统性抬升。沪深300等标杆指数有望迎来估值提升，贵州茅台、中国平安等个股可能获增配。

华安证券认为，4月经济基本面走弱风险显现，市场将延续高位震荡。推荐金融、成长式两端平衡配置，当前偏向银行保险端。

华西证券表示，A股将处于震荡中稳步向上的趋势，政策助力指数中枢上移。建议投资者关注公用事业、创新药、“新消费”板块，以及军工、自主可控、并购重组等主题。

（文章来源：澎湃新闻）