昨日，股市迎来了一场强势反弹！

截至周五下午收盘，A股市场大幅上扬，成功收复3100点，全天成交金额为7663亿元。具体来看，沪指上涨1.55%，深证成指上涨1.97%，创业板指更是大涨2.32%。股指期货方面，沪深300、上证50、中证500以及中证1000的主力合约分别上涨1.95%、2.44%、1.72%和1.99%。市场内，上涨个股多达4616只，而下跌个股仅为579只。此外，北向资金净买入近75亿元，创下自7月28日以来的新高。

在周四沪深300指数创下年内新低，且晚间美股市场表现疲软的情况下，周五A股却逆势上扬，给众多交易者带来了意外的惊喜。对于此次上涨的原因，海通期货投资咨询部研究员陈锴认为，这是市场超跌反弹的结果。二季度热点AI板块大幅反弹，光模块大涨，引发资金回流。同时，北向资金流入近75亿元，终结了近期的连续流出态势，机构重仓股也企稳反弹。

弘业期货股指研究员平帅则指出，周五美元指数维持上涨趋势，但人民币升值，北向资金大幅净流入，这三点均反映出市场对人民币资产信心的回升。这种信心的回升可能源于近几日市场流传的国内关于放宽外资持股上限的传闻。此外，近期股市的波动调整也使指数来到了相对低位，从投资角度来说更具买入价值。

对于股市反弹能否延续，以及市场底是否提前到来的问题，陈锴认为，市场底一般不会偏离政策底太多，周五沪指最低3078点形成市场底的概率较高。从基本面来看，8月经济数据超预期修复，金融数据同样超预期，企业开始被动去库，预计三季度A股盈利会有所改观。因此，这个位置开启中线反弹的概率较高。同时，A股四季度的日历效应也将促使行情转暖。虽然美联储11月最后一次加息的可能性提高压制了海外市场表现，但强美元使前期北向资金持续流出的情况在周五得到了逆转。随着美联储加息临近终点，美元冲顶也将到来，后续美债收益率的压制将有所缓解。因此，周五的低点不会偏离市场底太多，而且可能会提前开启反弹。

一德期货股指研究员陈畅表示，8月底以来，尽管多领域迎来利好刺激，但A股市场表现并不尽如人意。盘面与政策面之所以出现背离，一方面在于投资者经历了一年多的调整后情绪过度谨慎，对利好反应不敏感，而对短期利空因素进行过度定价。然而，当政策累积效果逐渐显现、国内经济基本面出现显著性改善时，市场谨慎情绪将会快速扭转。从资金层面来看，伴随着沪深两市成交额的收缩，北向资金对A股的边际影响被放大。9月以来，造成人民币汇率波动和北向资金外流的主要原因并非国内因素，而在于通胀预期升温和美元指数强势。

平帅则认为当前信号还未明确，仅能判断市场已出现相对低位，市场情绪暂时还不稳定。虽然政策层面已陆续出台多项利好，但投资者还是以观望为主。同时，当前市场走势与外资流入相关性较高，需要重点关注汇率等因素。

下周是“双节”前的最后一周，市场人士普遍认为，虽然8月经济金融数据回升表明政策驱动效果已开始显现，也说明当前经济有底部企稳迹象，上证综指进一步下行的空间有限，但中秋国庆长假临近，市场避险情绪将会上升。因此，市场短期缺乏持续上行动力，节前上涨空间不大，重点还是看节后行情。一德期货股指研究员陈畅预计指数将继续呈现缩量窄幅振荡，建议投资者以观望为主。而平帅则表示，由于本次中秋国庆假期时间较长，投资者面临的不确定性更大，因此从避险角度来看，将会有部分资金采用持币或对冲锁仓的策略来避险。

（文章来源：期货日报）