财联社5月20日讯（记者沈述红）5月19日至20日，由深圳证券交易所主办的2025全球投资者大会在深圳举行，近400名国内外交易所、资管机构代表共襄盛举。多家外资机构在接受采访时表示，全球投资者对中国市场信心显著增强，正逐步提高中国资产配置比例。

　　一家外资机构指出，近年来，人工智能与大科技在A股中的市值占比持续攀升。全方位的政策宽松正推动中国股市估值重构。海外投资者普遍看好科技、人工智能研发、新消费和高端制造领域的企业增长潜力，并积极布局。

　　他们认为，中国持续高水平对外开放，特别是金融领域的开放，为中国资本市场吸引优质境外长期资金奠定了坚实基础，外资机构也迎来了新的发展契机。有外资机构表示，将把握中国金融双向开放的机遇，期待在衍生品和ETF等领域拓展业务。

　　全球投资者对中国市场信心显著增强

　　近期，通过与海外投资者的沟通，多家外资机构感受到，全球投资者对中国市场信心明显增强，越来越多投资者寻求在中国的投资机会，并逐步提高中国资产配置比例。

　　未来资产环球投资（香港）有限公司首席投资官Joohee An表示：“全球投资者对中国市场的信心正在增强。”她指出，中国在人工智能与机器人领域的技术突破，表明已在科技自主创新方面取得显著进展，提振了民营企业和消费者信心。同时，政府对民企的持续支持，使得大量现金流充裕的民企有望扩大资本开支和人才招聘，形成正向循环，推动消费复苏，改善企业盈利。

　　此外，中国目前能更好地应对与美国的贸易摩擦。尽管外部环境波动，人民币汇率仍保持稳定。“因此，外资机构正逐步提高中国资产配置比例，预期企业盈利下行风险有限，市场将迎来价格重估。”Joohee An称。

　　摩根士丹利董事总经理、中国在岸股票业务主管沈黎表示，在刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，超过80%的投资者表示可能近期增加对中国股票的敞口。

　　她看到，近期海外市场波动性较大，全球资产配置面临新格局。中国方面，5月7日国新办新闻发布会上，一行一局一会打出稳市“组合拳”，极大程度稳定了投资者和市场信心。境外投资者尤其是长期资本表现出较高耐心和热情，自2024年四季度以来，资金流向整体呈净流入态势。

　　美银中国区行政总裁王伟从亚洲基金经理的调查中看出，越来越多投资者寻求在中国的投资机会，仅16%的投资者寻找其他机会，低于上月的26%，还有10%的投资者已全面投资中国。

　　“市场对中国的兴趣重新回归。过去一周，我们在深圳的‘中国投资峰会’上会见了许多投资者，出席人数创历史新高，证明了投资者的浓厚兴趣。一些海外投资者多年来首次前往中国。”王伟表示，许多投资者赞扬了中国最近的政策一致性和明确性，并看好中国持续的技术进步。一些投资者指出，在岸投资者和消费者的信心已恢复到2021年以来的最高水平。

　　瑞银全球金融市场部中国主管房东明称，通过与海外投资者频繁沟通，他感受到，无论是量化基金还是做市商，鉴于流动性等需求，一些海外投资者希望能更好地参与中国市场。中国的监管机构也在积极回应全球投资者的关切，为他们提供切实帮助。

　　海外投资者关注中短期中国经济走向，如财政刺激规模、房地产活动情况、居民消费复苏节奏等话题，人工智能及其相关行业仍为国际投资者关注的投资主题。

　　全方位政策宽松助力中国股市估值重构

　　论及中国新质生产力领域对境外长线资金的独特吸引力，不少外资提及人工智能、机器人、高附加值、精密制造、创新、估值重构等关键词。

　　沈黎表示，海外投资者普遍看好科技、人工智能研发、新消费和高端制造领域的企业增长潜力，并积极布局。

　　房东明认为，人工智能发展与Deepseek提振科技投资风险偏好，是今年推动中国股票估值上行的叙事变化之一，也有力推动了境内投资者信心及国际投资者对中国股市的关注。考虑到人工智能发展非短期过程，其对盈利的影响将在未来两到三年内逐步体现。

　　他认为，下一阶段A股上市企业在兼顾主业的同时将积极创新，响应监管对新质生产力发展的重视与呼吁。过去数年中，人工智能与大科技在A股中的市值占比不断提升。全方位的政策宽松正助力中国股市估值重构。

　　房东明表示：“A股市场已具备更高的战略重要性。从多元化角度分析，中国股票估值低于其他新兴市场10%以上。”在具体行业上，一些自主可控的行业，如必需消费品等，可能受益于海外政策扰动。中国在许多方面仍能在全球范围内为客户带来超额回报机遇。

　　Joohee An重点提及创新和高附加值。她认为，近年来跨国企业正在加速推进“中国+1”等供应链多元化战略。在此背景下，中国与印度、东盟等主要承接“+1”产能转移地区的显著差异在于，中国具备将颠覆性创新技术深度融入生产流程的能力。

　　“虽然低附加值的产业链环节将持续外迁至其他国家，但凭借高技术、高效率、高质量、高性价比的独特优势，更多高附加值和精密制造产业更可能选择留驻中国。”Joohee An指出，这一趋势在人工智能、机器人、清洁能源、生物技术等新兴领域尤为明显。

　　外资机构在华迎来新机遇

　　一方面，外资机构正逐步提高中国资产配置比例；另一方面，随着中国资本市场高水平开放稳步推进，外资机构在华也迎来了新的发展机遇。

　　房东明直言：“持续的高水平对外开放，特别是金融领域的开放，为中国资本市场吸引优质境外长期资金奠定了坚实基础。”

　　瑞银作为通过QFII和沪深港通北向资金参与A股的重要经纪商，市场份额领先。房东明透露，在不断提升交易能力和服务质量的努力下，相较于2017年，该公司通过沪深港通进行的北向日均交易量提升了12倍。

　　房东明称：“瑞银将继续把握中国金融双向开放的机遇，推动更多海外投资者了解中国市场变化并更大程度地参与中国市场。”一方面，公司将持续服务好中短线交易型投资者，另一方面会把服务中长线投资型投资者作为重点服务方向，同时也期待在衍生品和ETF领域进一步开展业务。

　　沈黎同样认为，近年来，中国资本市场高水平开放稳步推进，资本市场制度型开放空间不断扩大，中国市场对外资的吸引力也不断提高，外资机构也迎来了新的发展机遇。这些机遇主要表现在：中国不断推出高水平制度型开放政策，明确支持符合条件的外资机构在境内设立机构、持续提升金融市场开放程度，包括取消外资持股比例限制、放宽外资机构和业务准入条件、扩大外资机构业务范围等，使得对外开放的广度和深度不断扩展，让外资进得来也留得住。

　　同时，中国持续提升完善QFII制度，完善互联互通机制，吸引了更多外资金融机构和长期资本来华展业和投资。摩根士丹利作为2003年第一批进入中国的QFII，已对中国资本市场持续投资超过20年。除了QFII/RQFII制度的不断发展和完善，10年前互联互通机制的推出，给海外投资者提供了参与中国资本市场更加便利的途径。

　　“我们看到相关制度还在不断优化和深入的过程中，为吸引更多的长期资本和耐心资本提供了更加便利的条件。”沈黎表示。

　　她从微观层面观察到，交易所近些年也在不断完善交易细则和交易行为管理，以“趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展”为总体思路，为市场注入更多透明性、公平性，这对于外资机构长期布局中国市场奠定了坚实基础。

（文章来源：财联社）