5月20日，宁德时代成功登陆港交所，完成了“A+H”双资本平台的布局。此次港股IPO募资高达356.572亿港元，刷新了今年以来香港市场的最大规模IPO纪录，标志着中国新能源产业链全球化迈入了新阶段，同时也为“A+H”市场注入了强劲动力。港交所数据显示，截至4月30日，排队IPO的企业近150家，其中A股公司超过40家，年内新增“A+H”企业数量有望迎来近五年的新高。

机构人士指出，“A+H”两地上市的公司数量激增，得益于市场流动性的改善以及政策环境的优化。与此同时，基石投资者的兴趣显著增强，海外长线资金的参与热情高涨。

港股迎来今年最大IPO

上市首日，宁德时代股价高开，开盘价为296港元/股，较发行价263港元/股上涨12.55%。截至收盘，宁德时代股价上涨16.43%，报306.2港元/股，成交额达到82.84亿港元，总市值高达12951亿港元。

宁德时代此次全球发售1.36亿股股份，共募集资金356.57亿港元，创下了今年以来香港市场的最大规模IPO纪录。其中，90%的募资将用于匈牙利项目第一期及第二期建设，加速海外市场的拓展。

目前，宁德时代已与宝马、奔驰、大众、福特、丰田、现代、本田、沃尔沃等全球知名车企建立了长期合作关系，预计到2024年，公司海外营收将占总营收的30%以上。

宁德时代董事长兼CEO曾毓群在上市仪式上表示：“港股上市意味着我们更广泛地融入了全球资本市场，也是我们推动全球零碳经济的新起点。”他还强调，宁德时代致力于成为一家零碳科技公司，通过明确的零碳战略定位、全面的技术体系构建、创新的商业应用和卓越的零碳实践，推动全球零碳经济的发展。

业内人士认为，宁德时代已在全球核心市场建立了本地化产能，打造了全球研发网络，深化了国际客户合作，形成了覆盖全球的业务布局。港股上市将为公司提供国际资本支持，提升全球品牌影响力，完善国际化治理结构，助力公司加速全球布局。

“A+H”迎来黄金发展期

宁德时代的成功上市是2025年“A+H”热潮的缩影。港交所数据显示，截至4月30日，排队IPO的企业中A股公司占比超过四分之一，年内新增“A+H”企业数量有望创近五年新高。其中，医药巨头恒瑞医药也将于近期登陆港交所，成为备受瞩目的“A+H”新秀。此外，海天味业、安井食品、百利天恒、三花智控、东鹏饮料、三只松鼠等企业也踏上了赴港上市之路。

瑞银证券全球投资银行部联席主管表示，“A+H”两地上市的公司数量激增，是市场流动性改善和政策环境优化共同作用的结果。今年以来，港股流动性显著改善，AH股价差大幅收窄，使得A股龙头公司更加积极主动地考虑赴港上市。

政策端的创新也为“A+H”热潮注入了制度动能。港交所针对合资格A股公司开辟了“快速通道”，同时中国证监会对优质企业境外上市持鼓励态度，提高了港股上市审批效率。

在“A+H”热潮的推动下，港股市场IPO募资额重回全球第一。香港特区政府财政司司长表示，宁德时代在港股上市是今年以来全球最大型的新股集资活动，使得香港今年的新股集资额超过600亿港元，融资规模暂居全球首位。

基石投资者策略调整

宁德时代此次发行吸引了包括能源巨头、主权财富基金等机构在内的基石投资者，认购金额高达203.71亿港元。基石投资者名单中不仅有中石化、高瓴资本、高毅资产等国内知名机构，还有科威特投资局、加拿大皇家银行等重量级机构。

据透露，近期港股市场基石投资者的心态正在发生变化，机构对基石投资的兴趣明显增强。宁德时代、海天味业、恒瑞医药等企业均为细分领域领军者，其高质量的运营状况叠加AH股价差收窄，对全球长线资金具有较强的吸引力。

随着质地优秀的上市公司份额竞争越发激烈，越来越多的投资者试图提前锁定基石投资席位。以蜜雪集团为例，其原计划公开发售募资约5亿港元，但最终吸引了高达1.8万亿港元的资金。

（文章来源：中国证券报）