财联社5月21日讯（记者陈俊兰）5月20日，财政部公布财政收支情况，1-4月，印花税1614亿元，同比增长18.9%。其中，证券交易印花税535亿元，同比增长57.8%，反映出市场整体交易活跃度持续提升。若按单月来算，4月证券交易印花税为124亿元，同比增长49.4%，环比下降28.32%，主要受政策预期调整等因素影响，市场短期交易热度有所回落。

　　如何看待这一变化？自2023年8月证券交易印花税减半征收以来，尽管政策已实施近21个月，但税收同比高增长，显示市场活跃度提升。不过，4月数据环比下降，也侧面印证，尽管长期趋势向好，但阶段性波动仍受政策面及投资者情绪驱动。

　　4月A股整体震荡，特别是在美国对华加征对等关税等外部冲击下，市场一度快速调整，赚钱效应减弱。但随着监管政策密集出台，A股主要指数企稳回升，投资信心指数也得到回升。

　　前四个月印花税同比增长近六成

　　财政部数据显示，2025年前四个月，全国证券交易印花税收入达535亿元，同比增长57.8%，充分展现资本市场交易活跃度回升，投资者信心提振，市场流动性改善，政策效应持续释放。

　　回顾前四月，1-2月证券交易印花税收入238亿元，同比增幅58.9%；一季度该数据攀升至411亿元，同比增长60.6%。证券交易印花税作为市场热度指标，传递出市场向好信号。

　　财政部此次公布1-4月累计数据，环比数据缺乏可比性。虽然4月数据有所下降，但整体稳健。

　　值得注意的是，自2023年8月证券交易印花税减半征收政策实施后，政策红利持续释放，A股市场累计减免税额已达2144亿元。2025年4月单月减免124亿元，前4个月累计减免额与同期印花税收入持平，切实降低市场交易成本，激发市场活力。

　　政策密集出台呵护市场活力

　　证券交易印花税变化离不开政策支持。面对4月初美国加征关税冲击，监管密集出台政策。

　　中央汇金发挥“平准基金”功能，加大ETF和优质个股配置，央行提供流动性支持，稳定市场。国务院国资委推动央企增持回购，三峡集团、国家能源集团等推出百亿级增持方案，彰显市场信心。

　　金融监管总局提高险资权益投资比例上限，引导数千亿元长期资金入市，构建稳定资金供给体系。这些举措既着眼短期稳定，也注重完善资本市场长期健康发展基础。

　　4月25日，中共中央政治局会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险，继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题，加力实施城市更新行动，加快构建房地产发展新模式，持续稳定和活跃资本市场。

　　中国银河证券首席经济学家章俊表示，“持续稳定和活跃资本市场”意味着在稳定基础上，未来需进一步活跃市场，这是稳中求进的工作总基调在资本市场层面的映射。

（文章来源：财联社）