5月23日，两市股指盘中震荡回落，尾盘加速跳水，沪指跌近1%，4200余股收跌。行业板块表现分化，贵金属、化学制药、医疗服务板块表现亮眼，航运港口、游戏、贸易行业、互联网服务、多元金融板块则跌幅居前。

据外媒报道，美国总统特朗普计划签署行政命令，旨在简化新反应器审批流程并强化燃料供应链，以推动核能产业发展。中信证券指出，海外可控核聚变技术快速发展，正促使国内产业加速布局；国金证券强调，AI数据中心电力需求的增长为核电复苏提供新动力，小型模块化核反应堆（SMR）迎来新机遇；华源证券认为，核聚变是下一代能源革命的关键，商业化进程加速将推动中美竞赛，产业链资本开支有望提升。

中信证券：建议聚焦聚变产业链的关键材料及装置环节，把握投资机会。

随着海外可控核聚变技术的快速发展，特别是美国企业计划在2030年前实现商业化聚变项目，国内产业也在加速推进。技术突破和资本流入推动了国内聚变项目的发展，短期实验堆投资将带动相关公司业绩增长，混合堆在材料和工程要求上具备优势，建议布局聚变产业链的关键材料和装置。

国金证券：AI数据中心发展推动核电复兴，模块化小堆迎来新机遇。

能源结构转型加速，AI数据中心电力需求的增长为核电复苏提供了新支撑。小型模块化核反应堆（SMR）因其经济性和灵活性，适用于数据中心，将迎来新的发展机遇。核电装机和新技术的发展将带动中游核设备与材料产业链、上游核燃料供应链的复兴，建议重点关注国内SMR小堆产业链及国产设备机会。

浙商证券：AI催生电力需求，科技巨头纷纷布局核电。

AI大模型训练推理对电能需求激增，数据中心需要全天候电力供应，核能作为高效、清洁、稳定的能源成为重要选择。微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技公司正积极押注核能，以应对电力需求。瑞银、摩根士丹利分析师看好核电股在2025年的前景。

华泰证券：全球核聚变产业迎来政策与技术双重推动。

美国、中国、欧洲和日本等国家和地区在核聚变领域制定了详细战略。全球超过70%的聚变公司认为在2031-2040年能实现聚变商业化。中国聚变实验堆EAST的后续项目BEST预计将于2027年建成，托卡马克设备有望率先实现商业化。随着聚变项目的持续落地，磁体系统、第一壁、真空部件等高价值量零部件将显著受益。

华源证券：核聚变有望成为中美竞赛的新焦点。

核聚变是下一代能源革命的关键，商业化进程加速将推动中美竞赛。实现可控聚变约束有三种途径：引力约束、惯性约束和磁约束。随着中美博弈的升温，核聚变有望成为继人工智能后的下一个竞赛点。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）