AI导读：

证监会发布新规为非ST退市公司开辟资产重组恢复上市途径，强调无条件对被误伤的“非ST股票价格低于一元20个交易日闪电退市”投资者进行快速高效足额赔偿，此举对于厘清退市赔偿界限、强化契约精神意义重大。

证监会5月16日发布了《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，这一决定为被误伤的非ST退市公司开辟了新的资产重组恢复上市途径。此举意味着“退市不赔偿，一退了之”的情况或将有所改变，但首先应对被误伤的“非ST股票价格低于一元20个交易日闪电退市”的投资者进行快速高效足额赔偿。此举对于厘清退市赔偿的界限，强化契约精神具有重大意义。

益智

浙江大学公共政策研究院研究员

浙江财经大学金融学教授、博士生导师

退市赔偿问题一直是市场关注的热点。过去，如果投资者买入ST或*ST股票后遭遇退市，由于签署了“买者自负、退市风险自担”的协议，通常不能获得赔偿。但如果是买入非ST股票后突然退市，投资者没有签署风险揭示协议，则应该获得赔偿。迄今为止，真正非ST股票被动退市的仅有4家，而ST退市的已有300家左右。

证监会有关负责人在2025年“515全国投资者保护宣传日”活动上表示，证监会将与各方协同推进投资者保护工作，健全投资者保护长效机制，增强投资者信心。此外，最高人民法院与证监会将联合发布指导意见，进一步强化司法与行政协同，加强投资者权益保护。

金融消费者的权益也应得到充分保障，包括财产安全权、信息安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权和受尊重权。证监会建立了中小投资者保护审查机制，在规则制定修改中充分听取投资者意见，提升制度规则的透明度和公平性。

2024年4月的新国九条与退市新规出台后，虽然有关部门表示要清除“炒小炒差”现象，但实际效果并不理想。证监会此次发布的决定，为非ST退市公司提供了恢复上市的新途径，并强调了对投资者的赔偿问题，这无疑是资本市场高质量发展的一大步。

（文章来源：金融投资报）