上周回顾与本周展望：美股AI投资新机遇

上周，美股市场因特朗普突然宣布对欧盟加征高额关税而震动，导致美股短暂下跌。但随后，关税延后消息传出，市场迅速反弹。本周，美股归来势头强劲，英伟达（NVDA）即将公布的业绩成为市场焦点，也是全球AI走势的风向标。同时，我们将深入剖析一支新的AI股——戴尔科技公司（Dell Technologies，简称DELL）。

DELL，这家老牌硬件厂商，在AI基础设施领域展现出了非凡实力。在其他AI概念股回调之际，DELL凭借稳健的AI服务器订单、强大的企业客户资源和与NVIDIA的深度合作，持续低调发力。其股价稳健，成为AI时代被忽视的明珠。

DELL成立于1984年，2016年以670亿美元并购EMC公司，实现全面转型，成为全球最大的信息技术公司之一。其业务涵盖个人消费者和商业客户的多样化计算产品和服务，以及全面的IT基础设施解决方案。

【业务亮点】DELL的ISG部门致力于为企业提供全面的IT基础设施解决方案，包括服务器、存储解决方案、网络设备等。2025财年，DELL全年营收达到956亿美元，ISG部门表现尤为突出，营收增长29%，达到436亿美元，主要得益于AI优化服务器和网络设备的强劲需求。

【强势理由】1. DELL在AI服务器环节具有核心依赖优势，ISG部门已成为公司最关键的业务支柱。2. DELL的利润模型优于传统IT厂商，凭借高单价、规模效应和全生命周期服务能力，在绝对利润值上大幅领先。3. DELL估值具备显著低估优势，机构看好其重估空间。4. DELL配置意义重大，为AI模型运行提供算力支持的基础设施平台，是AI产业生态中最直接的盈利兑现者。5. DELL应对关税风险能力较强，产能转移降低不确定性。

【估值分析】DELL展现出显著的性价比优势，尽管年初至今股价下跌，但基本面支撑依旧稳固。公司盈利能力正快速增强，2026财年EBIT预计将同比增长28%，达到91亿美元。基于EPS预测，DELL合理估值上修，当前估值水平明显偏低。

【机构评级】中文投资网首席分析师Brant认为，短期内，美股AI层面尤其是无人驾驶应用落地最具潜力，特斯拉（TSLA）是优质选择。在AI大模型发展停滞的当下，无人驾驶领域最容易实现应用端落地并出现爆发式上涨。

（文章来源：财联社）