AI导读：

在第十二届富国论坛上，多位专家探讨了全球秩序变化、AI产业趋势、资产配置策略及行业投资机会，认为权益资产有望迎来牛市，科技与红利是年度投资主线，A股市场正经历转型，消费板块显现结构性投资机会。

在当前环境下，大类资产配置该如何选择？如何精准判断A股市场方向？在日前举办的第十二届富国论坛上，券商首席经济学家、首席分析师及富国基金的资深基金经理，共同探讨了全球秩序变化、AI产业趋势、资产配置策略及行业投资机会。

申万宏源研究所所长、首席策略分析师王胜表示，经过数年的调整，权益资产有望迎来真正的牛市。其中，AI科技增长具备较高确定性，制造业的工业整合能力也可能进一步提振市场情绪。广发证券首席策略分析师刘晨明将资产分为三类：强周期类（如地产链）、稳定类（如黄金、高股息）及科技新兴类（如AI、创新药）。他强调，黄金是对冲美元信用弱化的有效工具，而创新药出海与AI硬件渗透率提升是科技投资的核心。

兴业证券首席策略分析师张启尧指出，中国资产在全球范围内具有优势，军工与黄金为战略配置首选，科技投资应聚焦AI应用从上游向中下游扩散的机会。多位首席策略分析师一致认为，科技与红利是年度投资主线，中国资产在全球再平衡中具备配置价值。

具体投资方向上，王胜建议关注港股互联网龙头与无人驾驶，认为港股互联网平台公司定位明确，AI应用将带来业绩与估值的双重提升。刘晨明建议关注创新药出海及低波红利板块，如细分工业及智能驾驶。张启尧则建议投资者关注AI科技、服务消费及红利板块，认为科技主线仍是AI方向，消费领域则需关注服务消费的长期与短期投资机会。

富国基金权益研究部总经理陈杰等专家也探讨了A股投资“新模式”、消费动能转换与港股市场韧性等议题。陈杰指出，A股市场正经历转型，2025年一季度盈利增速转正标志着下行周期结束，“新模式”下盈利回升周期已启动。富国消费精选30基金经理周文波分析了消费板块的低估值机遇与新兴赛道潜力，认为消费板块已显现结构性投资机会。

展望后市，周文波建议关注居民收入预期改善和财富效应再现，投资者应在消费板块布局中平衡“估值安全边际”与“成长确定性”。富国基金海外权益投资部总经理张峰指出，尽管港股面临外资流出压力，但南向资金与上市公司回购为市场提供支撑，港股性价比凸显。

（文章来源：上观新闻）