AI导读：

中信证券首席经济学家预测，我国宏观政策将更加积极，预计2025年逆回购可能还有降息机会，同时央行降准将释放长期流动性。产业政策方面，科技创新政策将承前启后，战略性新兴产业和未来产业有望迎来持续增长。

5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海盛大开幕。中信证券首席经济学家、FICC首席分析师明明预测，我国宏观政策将趋向更加积极，降准降息政策仍具备较大的操作空间。

明明强调，5月8日，央行已先行下调政策利率0.1个百分点，将7天期逆回购操作利率由1.5%调降至1.4%，并预计2025年内逆回购操作可能还有1—2次降息机会，降息幅度预计为20—30个基点。此外，5月15日央行实施的0.5个百分点降准措施，预计将向市场释放约1万亿元的长期流动性。面对地方政府化解债务压力及支持实体经济修复的双重诉求，政府债供给预计将提速，明明预测2025年央行或将再度降准1次，幅度或为50个基点。

从产业政策视角出发，中信证券宏观与政策首席分析师杨帆指出，科技创新政策正处于承前启后的关键阶段，战略性新兴产业及未来产业有望迎来持续增长。后续政策将聚焦于强化基础研究、深化科技产业融合及培育教育科技人才优势等方面。战略性新兴产业将注重安全规范与应用拓展，重点布局智能网联汽车、低空经济与商业航天等领域，并密切关注供给侧结构性改革政策的出台。至于未来产业的重点领域，今年或将聚焦于6G、具身智能及人工智能等领域，后续或将陆续推出创设国家级引导基金、落地债市“科技板”、加大基础研究财政支出等政策，以构建未来产业投入增长的长效机制。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）