宁德时代、恒瑞医药等A股龙头公司成功登陆港股，同时，兆易创新、三一重工等多家行业领军企业纷纷宣布计划赴港上市，晶澳科技等企业的境外上市H股备案申请已获中国证监会接收。近期，境内企业赴境外上市的热潮持续涌动。

　　市场观察人士指出，监管部门近期关于提高境外上市备案效率、支持科技企业利用境内外资本市场规范发展以及提升跨境融资便利化水平等措施，将为企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境，从而增强企业在全球市场的竞争力。

　　企业境外IPO热度显著上升。根据Wind数据显示，截至5月28日，今年已有35家中国企业成功登陆美股市场，超过去年同期的25家；而在港股市场，共有20家中资股（包括红筹股、H股、中资民营股）上市，同样超过去年同期的16家。

　　境内企业赴境外IPO成为热门现象，这也从侧面反映出境外上市备案质效的显著提升。机构梳理发现，中国证监会的境外上市备案审核速度在2025年大幅提高，审核时长从去年平均超过100日缩短至60日以内。宁德时代就是一个典型例子，其境外发行上市备案从受理到获批仅用时25日，创下了近年境外发行备案的最快纪录。

　　从行业角度看，消费类企业正迎来境外上市热潮。新式茶饮品牌尤为突出，古茗、蜜雪集团分别在2月、3月赴港上市，霸王茶姬4月赴美上市，沪上阿姨5月在港上市。这些案例表明，连续数月均有新增境外上市现象。

　　此外，企业赴境外上市的后备队伍正在不断壮大。中国证监会官网数据显示，截至5月23日，除了保密未公开的企业外，共有168家企业正在备案流程中，其中133家企业处于“补充材料中”状态，35家企业已“已接收”。这些企业主要集中在新消费、生物医药、新能源等领域。

　　德勤预测，2025年香港新股市场将有约80只新股上市，融资额预计达到1300亿港元至1500亿港元。这些新股主要来自大型A股上市公司、内地龙头企业、科技公司尤其是AI行业和医疗行业的科技型企业。

　　“A+H”上市阵营持续扩大，成为今年以来企业境外上市的一大亮点。牧原股份、恒瑞医药、宁德时代等企业纷纷选择“A+H”双平台上市，这一趋势得益于出海战略、制度便利和港股流动性改善等多重因素的推动。

　　近期赴港上市的A股公司中不乏明星公司和龙头企业，这些企业的上市使得港股投资者关注度大幅提升。例如，宁德时代和恒瑞医药的公开发售超额认购倍数分别达到151倍和455倍。

　　从排队赴港上市的企业数量来看，当前数量已远超2024年港股IPO总量。其中，“A+H”双平台上市数量增加显著，包括牧原股份、兆易创新、韦尔股份、三一重工、三花智控等行业头部企业。

　　政策利好正推动新一轮“A+H”上市热潮。一方面，中国证监会推出“惠港5条”政策，从多个方面强化香港国际金融中心地位；另一方面，港交所积极响应，降低“A+H”股上市门槛，开通特专科技公司上市通道，吸引更多内地企业赴香港上市。

　　然而，企业赴港上市需谨慎决策。汉鼎咨询执行总裁王庆提醒，企业不能盲目跟风，需构建精细化决策框架。例如，龙头企业可借助“A+H”双平台强化全球资源配置能力，而成长型科技企业则需权衡港股主板上市规则的融资便利性与估值压力。

　　各方正在合力优化境外IPO生态。中国证监会副主席李明在2025全球投资者大会上表示，将着力提高境外上市备案质效，增强制度透明度和可预期性。同时，境内企业跨境融资便利化水平也有望进一步提升。中国人民银行和国家外汇管理局已发布征求意见稿，支持境内企业在国际金融市场高效融资。

　　此外，科技型企业跨境融资服务也将迎来政策利好。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，将稳步推进合格境外有限合伙人（QFLP）试点和跨境融资便利化试点，为科技金融服务提供信息数据支撑。

　　不少国际机构表示将为中国企业全球化发展提供支持。新加坡交易所集团首席执行官罗文才表示，新交所将不断完善并发展二次上市机制，吸引并支持在香港和美国上市的中资企业来新加坡上市，为它们提供更多的资本市场选择和新的发展通道。

（文章来源：中国证券报）