A股创新药板块再度崛起，概念股延续上涨趋势。

5月29日，创新药板块表现亮眼，多只个股掀起涨停热潮。其中，舒泰神（300204.SZ）以20%的涨幅涨停，股价创下近三年新高；睿智医药（300149.SZ）、益方生物（688382.SH）同样收涨20%；华森制药（002907.SZ）则成功实现三连板。

港股市场同样传来捷报。当日，药明巨诺（02126.HK）收涨19.88%，药明生物（02269.HK）、微创医疗（00853.HK）涨幅均超过10%。此外，多只创新药ETF年内涨幅已突破30%，港股创新药ETF更是涨超40%，领跑同类产品。

华宝基金经理齐震分析指出，经过近十年的研发，国产创新药正迎来集中上市期。同时，得益于政策支持和商业医疗保险的发展，创新药的商业化进程有望超出市场预期。此外，随着海外授权新药的国际多中心临床数据陆续公布，将进一步推升企业估值。

创新药ETF大涨，市场资金情绪现分歧

今年以来，医药板块的上涨带动了创新药ETF的集体反弹，港股创新药ETF涨势尤为显著。

据Wind数据显示，截至5月29日，年内涨幅超过20%的医药ETF共有16只，其中14只为港股创新药ETF。此外，还有5只港股创新药ETF年内涨幅超过40%。同时，多只名称中包含“创新药”、“医疗”、“生物科技”的ETF年内涨幅也超过20%。

然而，不同的医药ETF呈现出分化趋势。部分产品受到市场追捧，涨幅较大；而部分涨幅较大的产品则遭遇大额净流出。其中，工银港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF年内净流入额分别高达24.3亿元和23.1亿元。相比之下，易方达沪深300医药卫生ETF则是年内净流出额最多的产品，金额达到25亿元。

医药行业券商分析师表示，2025年上半年，医药板块受益于集采政策优化、AI产业赋能等利好因素推动，表现出过去三年以来的最佳收益。预计下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，且分化将更加明显。

创新药热度能否持续？

尽管过去几年医药板块跌幅较大，但今年二季度以来板块反弹明显。

5月19日至25日的一周内，创新药ETF单周涨幅超过8%，港股通创新药ETF、创新药ETF、医疗保健ETF涨幅居前。此后，这一涨势得以延续，5只创新药ETF一周内累计涨幅超过5%。

ASCO（美国临床肿瘤学会）年会的召开在即成为行业关注度升温的一大因素。中信证券分析称，国产创新药临床数据密集披露，共有71项原创性研究成果入选会议发言环节，这标志着中国药企正在快速走向创新研发的国际前列。

目前已有基金经理开始加仓买入。长城医药产业精选基金经理梁福睿表示，自5月13日起已开启每周定投计划。他认为出海、政策、研发创新是创新药今年的三重利好。

然而，业内人士也提醒称，尽管创新药板块近年来展现出显著的投资价值，但今年医药板块的上涨是结构性的，主要涨幅聚焦在创新药领域。因此行业短期估值压力仍存，部分企业盈利兑现能力仍待观察。

（文章来源：第一财经）