AI导读：

近期A股市场成交平稳、指数运行稳定，经济延续恢复向好态势。人民币逐步升值，高盛研报称有利于增强全球投资者对A股的信心。同时，股指期货贴水成为市场关注点，但贴水将随到期临近不断收敛。

近期A股市场成交平稳、指数运行稳定，窄幅波动中呈现结构性行情。经济延续恢复向好态势，为市场提供了坚实的基础。

经济向好，工业利润增长

5月27日，国家统计局数据显示，1—4月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.4%，4月单月同比增长3.0%，连续两个月正增长。在中美贸易摩擦加剧的背景下，工业企业利润“逆势增长”，展现出强大韧性。装备制造业效益持续提升，专用设备、通用设备行业利润增长显著，消费品以旧换新政策也带动了相关行业利润的快速增长。

高频数据同样显示经济回升势头。房地产销售环比回暖，基建投资需求稳固，石油沥青、螺纹钢库存下降，入境游市场也持续火爆。

人民币升值，提振市场信心

近期，离岸人民币汇率升至7.16左右，创2024年12月以来新高，1个月内升值超2500个基点。美元信用体系受质疑，美元指数走弱，加之中美关税摩擦缓和，人民币逐步升值。高盛研报称，人民币每升值1%，可推动A股上涨3%。虽然人民币汇率与A股关系复杂，但人民币升值有利于增强全球投资者对A股的信心，吸引外资流入。

然而，国内经济面临复杂外部形势，关税问题仍有反复，人民币升值对出口链企业影响有待观察。未来，美国经济增速放缓、美联储降息预期落地，美元指数料走弱，对人民币汇率形成支撑。

股指期货贴水扩大，引发关注

近期，股指期货贴水成为市场关注点。IM贴水创上市以来纪录，其他品种贴水也达近年来极值。原因包括换合约规律性贴水、分红季季节性贴水以及融资和雪球结构产品受限后多头力量下降等。但中金所规则决定股指期货交割价等于最后交易日现货指数算术平均价，贴水将随到期临近不断收敛。因此，“打折买指数”“滚贴水”在风险合理控制下成为可行策略。

（文章来源：期货日报）