随着可控核聚变技术不断进步，投资者对该行业愈发青睐。Wind数据显示，万得核电概念指数自5月26日以来的四个交易日上涨6.94%，表明市场对该领域前景的看好。核聚变行业近期政策信号明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展显著，多重利好因素有望推动行业加速发展。

分析人士指出，可控核聚变产业链的核心价值主要集中在中游设备环节，相关标的投资机会值得投资者重点关注。本周，可控核聚变概念成为A股市场焦点，相关股票如尚纬股份、融发核电、兰石重装等涨停，海陆重工大涨6.65%，显示出市场对该概念的追捧。

政策与技术双重驱动

国家能源局在二季度新闻发布会上表示，将大力支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术的研发攻关。合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作启动，标志着我国在可控核聚变领域取得了新的进展。同时，中核集团核工业西南物理研究院新一代“人造太阳”实现原子核温度1.17亿摄氏度、电子温度1.6亿摄氏度，综合参数大幅跃升，为我国可控核聚变技术进入燃烧实验新阶段奠定了坚实基础。

近年来，核聚变领域重大技术突破频现，聚变增益因子Q>1的实现、原子核温度与电子温度“双亿度”等技术的进展，正持续推动行业向产业化临界点迈进。国金证券机械行业首席分析师表示，可控核聚变发电模式兼具高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保等优点，相较于其他主流发电方式有着显著优势。

商业化进程加速

今年以来，我国可控核聚变项目招标加快，商业化进展提速。中国聚变能源有限公司发布重大活动服务项目招标公告，中国核电、浙能电力相继增资参股。同时，中核工程联合体与ITER组织签署重大合同，承担ITER真空室模块坑内焊接准备任务，进一步展现出我国在国际核能工程领域的竞争力。

分析师指出，Q值的大小决定了商业化落地进程。近年来，Q值不断提升，已经大于1，实现能量的盈亏平衡。随着我国多个实验堆持续进入招标阶段，看好可控核聚变产业在“十五五”期间有望进入密集的资本开支期。

财信证券研究发展中心分析师表示，国内可控核聚变技术突破叠加项目招标加快，推动商业化进展提速，市场对可控核聚变的关注度将持续提升。

中游设备环节投资价值凸显

中信证券新材料行业首席分析师认为，可控核聚变行业近期处于密集催化释放周期，多国加速核聚变项目建设，行业景气度将不断提升。建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的。

可控核聚变产业链覆盖广泛，上游包括土地设备建设、核材料及结构材料；中游涉及真空系统、超导磁体等多种关键设备的研发制造；下游主要是聚变电站运营及相关设备应用。分析师指出，磁体为核聚变产业链价值量最大环节，高温超导磁体有望成为未来反应堆的磁体主要趋势，值得重点关注。

（文章来源：中国证券报）