A股5月收官，全月大盘维持震荡，概念题材热点飞速轮动。今年的5月市场未出现“5穷”现象，两市5000余只个股平均涨幅高于4月，黄金、黄酒、创新药、可控核聚变、航天军工、数字货币等主题概念轮番上涨，ST或*ST板块也成为游资及短线资金的博弈热点。科技板块表现不佳，半导体、机器人、软件开发板块持续低迷。

行情虽不疲软，但业绩真空期阶段，市场没有明确主线，热点快速轮转加大了投资难度，投资者对5月行情的体感并不好。历年6月份中大盘成长风格相对占优，机构普遍认为中大盘品种有望获得增配。

5月热点轮动加速

临近端午小长假，加上月末效应，博弈资金加速离场，资金偏好防守风格。5月30日，农业、银行、生猪养殖等板块走强，机器人板块维持弱势，高位热门股集体回调。多只个股跌停。

A股市场“五穷六绝七翻身”的日历效应今年有所变化，5月行情跑赢4月，“5穷”未现。上证指数5月收涨2.09%，个股方面，5月两市个股的涨幅平均值、中位数分别为5.28%、3.5%。

5月涨幅前十只个股主要集中在可控核聚变、军工、创新药等概念板块。中邮科技5月上涨157%，领涨两市；多只个股涨幅超过100%。军工概念股成飞集成、创新药概念股三生国健均上涨99%。*ST亚振5月录得14个交易日涨停，单月收涨93%，成为资金博弈ST板块的缩影。

多份机构研报指出，5月市场没有明确主线的原因包括业绩驱动的行情告一段落，市场进入业绩真空期，以及资金偏好概念炒作为主的中小盘风格。

新消费崛起，科技板块表现不佳

在整体消费增速放缓之际，新消费成为内需最大看点。资本市场资金亦追捧新消费相关概念股，美容护理、黄金首饰是代表性板块。黄金珠宝首饰板块的表现亮眼，个股5月全线飘红。

招商证券研报指出，头部国货品牌凭借产品升级及渠道拓展表现更为强势。黄金首饰消费虽受金价上涨抑制，但新消费群体更注重个性化设计，古法金、黄金镶嵌等品类逆势增长。

新消费崛起之际，科技领域的机器人、半导体、计算机设备、软件开发板块表现不佳，跑输万得全A指数。机器人指数在2月份创下历史新高后便进入回调阶段。

机构对“六绝”行情的看法存在分歧。A股“六绝”的历史季节性压力和6月流动性季节性收紧客观存在，当前市场对6月行情的分歧主要在于对经济复苏成色和政策空间的判断。政策面来看，机构普遍认为，6月政策仍将保持“稳增长”基调，经济复苏对应的中报业绩情况或成为6月资金博弈的主要方向。

展望6月份，外部关税仍面临不确定性，有待更多政策端的支持实现内部的稳健增长。行业配置预计主要围绕国内自身发展阶段展开，重点关注产能出清拐点和新消费的崛起。

（文章来源：第一财经）

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