中经记者张英英吴可仲北京报道

　　近日，万润新能（688275.SH）与宁德时代（300750.SZ，03750.HK）签署了价值超过400亿元的供货协议，这一消息备受业内瞩目。根据协议内容，从今年5月起至2030年，万润新能将向宁德时代供应约132.31万吨磷酸铁锂产品，年均供应量高达26.46万吨。这标志着磷酸铁锂市场的供需关系正在发生深刻变化。

　　这并非个例。近半年来，磷酸铁锂市场“大单”频现：龙蟠科技（603906.SH，02465.HK）陆续获得LGES、Blue Oval、宁德时代和楚能新能源的长期订单；富临精工（300432.SZ）与宁德时代签订了三年14万吨/年的供货协议；丰元股份（002805.SZ）也与惠州比亚迪电池有限公司签订了三年长单。这些“大单”的出现，进一步推动了磷酸铁锂行业的发展。

　　卓创资讯分析师苗敏向《中国经营报》记者表示，磷酸铁锂企业与下游锂电池厂商频繁锁定“大单”，能够更高效地推动材料升级，共同促进电芯产品迭代。预计磷酸铁锂行业的集中度将进一步提升，“强强联合”将加速行业的“淘汰赛”进程。

　　频频拿下“大单”

　　磷酸铁锂作为锂电池中最广泛使用的正极材料，目前主要应用于新能源汽车动力电池和储能电池等领域。随着产能的快速投建释放和原材料价格下跌，磷酸铁锂市场行情下挫，行业陷入大面积亏损。然而，在历经新一轮“洗牌”之后，市场格局正在重塑。特别是2025年以来，磷酸铁锂企业频频拿下电池巨头“大单”。

　　5月19日，万润新能发布公告称，近日与宁德时代签订合作协议，预计自2025年5月起至2030年，供应磷酸铁锂产品约132.31万吨。按当前磷酸铁锂的价格估算，这笔长单交易总金额已超过400亿元。

　　紧接着，5月22日，龙蟠科技方面继1月与Blue Oval、宁德时代签订大单后，又与楚能新能源签署了战略合作协议。根据协议内容，龙蟠科技方面将在2025年至2029年向合作方供货15万吨磷酸铁锂正极材料，总金额预计超50亿元。

　　万润新能方面表示，签订上述协议有助其与下游客户建立长期合作关系，有利于提升持续经营能力、核心竞争力和市场占有率。同时，这也将加速磷酸铁锂行业的洗牌进程。

　　苗敏预计，磷酸铁锂行业的集中度将进一步提升。叠加技术门槛及研发投入等因素，“强强联合”将加速行业的“淘汰赛”进程。此外，在苗敏看来，电池巨头与磷酸铁锂企业“强强联合”，能够更高效地推动材料升级，促进电芯产品迭代。

　　记者注意到，万润新能和宁德时代除了达成上述合作外，还计划共同推进高压密磷酸铁锂产品的迭代和量产导入。高压密磷酸铁锂一般指粉末压实密度在2.6g/cm3以上的磷酸铁锂材料，即第四代磷酸铁锂。近年来，伴随着磷酸铁锂电池的成本优势和技术性能指标进一步提升，在宁德时代、比亚迪等头部电池企业的推动以及储能市场的需求刺激下，高性能磷酸铁锂电池出货量逐步增长。

　　中银证券分析指出，考虑到传统磷酸铁锂竞争较为激烈，当前盈利水平下部分落后产能已具备出清条件。高压密产品对技术积淀要求较高，目前仅有头部几家企业实现批量出货。预计2025年磷酸铁锂市场将进一步向头部和低成本企业集中。

　　“低端过剩，高端偏紧”

　　一家磷酸铁锂供应商的投资关系经理向记者表示：“长单频现的一个原因可能是从2026年开始，中、高端磷酸铁锂的供需关系将发生扭转。目前行业已经连续亏损9个季度，各家产能扩张速度放缓。但今明两年需求仍将保持不错增速，今年市场可能由供给过剩向供需平衡转变，明年则可能由供需平衡发展为存有一定缺口。”

　　隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林告诉记者，当前仍有多家企业继续加码磷酸铁锂产能，但增速有所放缓。整体来看，磷酸铁锂市场处于“低端过剩，高端偏紧”的状态。

　　此前受产能供需错配及碳酸锂等原材料价格下行影响，磷酸铁锂行情下挫。部分企业自2023年便持续亏损，至今局面仍未出现根本性扭转。但从2024年的净利润指标来看，湖南裕能（301358.SZ）和富临精工相对表现突出，分别盈利5.94亿元和3.97亿元。而德方纳米（300769.SZ）、万润新能和龙蟠科技均出现亏损。

　　苗敏表示：“近期磷酸铁锂市场价格呈现下滑趋势，主要受碳酸锂价格震荡下跌影响。因磷酸铁锂加工费持稳运行，对客供碳酸锂的加工型磷酸铁锂厂商盈利影响较小，而自采碳酸锂生产的磷酸铁锂企业盈利空间或被进一步压缩。从磷酸铁锂类型来看，高压密产品利润空间较好，供需紧平衡。”

　　翟林林指出，产能供需错配倒逼企业加速技术升级，高压密磷酸铁锂产品逐渐起量。部分企业借助高压密产品斩获更多订单，维持盈利稳定性；但部分企业仍面临生存考验，行业洗牌进程或将加速。

　　上述投资关系经理表示，高压密磷酸铁锂相较于普遍产品溢价更高，有助于企业提振业绩，但技术壁垒也会加速盈利分化，因为能够实现量产的企业并不多。

　　目前，布局高压密磷酸铁锂产品的企业主要有湖南裕能、富临精工、德方纳米、龙蟠科技、万润新能、安达科技等。其中，湖南裕能、富临精工和德方纳米等已经实现批量出货，其他企业尚在测试验证的过程中。

（文章来源：中国经营网）