今年以来，中国创新药行业正经历一场前所未有的价值重估，且在近期呈现加速趋势，吸引了大量投资者的目光。

　　数据显示，截至5月30日，荣昌生物、三生制药的股价自年初以来已经大涨超200%，三生国健、科兴制药、益方生物-U等多只创新药股价翻倍，回调了四年之久的创新药主题基金也大幅回血，多只产品的年内涨幅超50%。创新药主题基金霸屏涨幅榜。

　　近期，创新药尤其是港股创新药板块持续大涨，带动相关ETF水涨船高。数据显示，截至5月30日，华泰柏瑞恒生创新药ETF、汇添富港股通创新药ETF、银华港股创新药ETF年内分别上涨42.84%、42.56%、41.88%，位居今年ETF涨幅榜前三。此外，万家港股创新药ETF、广发港股创新药ETF的年内涨幅也超过了40%。

　　同时，主动管理的创新药主题基金也在沉寂了多年后迎来大回血。截至5月29日，长城医药产业精选、永赢医药创新智选分别在年内大涨64.42%、55.34%，位居基金涨幅榜前列。此外，中银大健康、中银港股通医药等医药主题基金的年内涨幅也都超过50%。

　　以长城医药产业精选为例，截至一季度末，该基金的前十大重仓股中半数为港股创新药。基金经理梁福睿表示，一季度持仓集中在创新药领域，核心配置两个方向：一是有颠覆性创新研发的个股；二是创新药产品已经进入商业化放量，带来报表端逐季度快速改善的个股。

　　汇添富港股通创新药ETF基金经理乐无穹认为，近期创新药行情的延续，一方面得益于国产创新药商业化进程提速；另一方面，美国关税政策边际变化也带动创新药及CXO板块快速反弹。在此背景下，具备稀缺属性和估值性价比的港股通创新药板块具备更强劲的上升动能。

　　永赢医药创新智选基金经理单林认为，这一波创新药的爆发不是偶然，而是国内医药工业发展的必然，也符合创新药行业发展的历史规律。

　　中国创新药掀起“出海潮”。当前，中国创新药的“出海潮”正在火热上演。5月30日，石药集团发布潜在授权及合作自愿公告称，集团目前正与若干独立第三方就三项潜在交易进行磋商，合计可能达到约50亿美元。受此重大利好消息刺激，石药集团当天股价飙升5.77%，盘中创下年内新高。

　　一个明显的趋势是，中国创新药企在全球医药产业中的竞争力和吸引力正在持续增强。2025年以来，我国部分重点创新药出海交易金额已超过155亿美元。

　　宝盈创新医疗混合的基金经理姚艺表示，本土市场是创新药研发的基础，而海外市场更广阔。从2022年到2024年，国内创新药企业被欧美企业大举“淘货”，预计这一趋势还会延续。

　　行情有望具备中期持续性。多位基金经理认为，当前创新药从估值、基本面、产业周期等多个维度均有机遇，行情有望具备中期持续性。

　　单林认为，创新药是目前医药所有细分赛道中，中期维度基本面相对更好、逻辑更顺的板块。创新药行情有望具备中期持续性。

　　具体到投资时点来看，姚艺认为，从催化角度，二季度、三季度业绩期及年底业绩快报期，创新药表现仍然可期。

（文章来源：券商中国）