AI导读：

《关于完善中国特色现代企业制度的意见》鼓励上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东，以提升公司治理水平、增强投资价值。然而，近年来A股市场举牌事件稀少，大股东占据主导地位，小股东权益难以保障。成为积极股东需满足长期持股的资本基础和主动治理的能力与意愿。

　　每经评论员杜恒峰

　　近日，中办、国办印发的《关于完善中国特色现代企业制度的意见》（以下简称《意见》）正式公布。《意见》着重提出，应发挥资本市场在完善公司治理中的推动作用，强化控股股东诚信义务，并鼓励上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东。此举对于提升公司治理水平、增强上市公司投资价值具有深远意义。

　　从资本市场现状看，外部股东持有上市公司5%股份即触发举牌。然而，近年来A股市场举牌事件稀少，与数千家上市公司的总量相比，举牌现象并不普遍。这导致大股东在公司决策中占据主导地位，小股东权益难以保障，投资行为趋于短期化，与长期投资、价值投资理念相悖。

　　成为积极股东需满足两个关键条件：一是长期持股的资本基础，持股达举牌线（5%）是重要门槛，举牌股东需披露关键信息，且股份存在限售期，只有具备长期投资心态的资本才能承受此限制；二是主动治理的能力与意愿，举牌股东通常具备专业研究能力和资源整合优势，能够积极参与投票，团结小股东，对股东大会决议产生重要影响。

　　为更好地支持上市公司引入积极股东，还需在制度层面给予更多便利，如加强股东大会提案权、董事提名权保护，优化股东投票权征集渠道，降低参与公司治理成本，同时在税收政策、交易费用等方面给予适当政策倾斜。

（文章来源：每日经济新闻）