随着银行存款利率的下调，“存银行不如买银行股”的观点日益盛行。

　　一方面，银行存款利率下调的趋势持续。5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较上期下降10个基点。当日，国有大行和部分股份制银行主动下调存款挂牌利率，一年期定期存款利率跌破1%，活期存款利率降至0.05%。

　　另一方面，银行股的高股息极具吸引力。据Wind数据统计，截至5月30日收盘，42家A股上市银行中，35家股息率（近12个月）在3%以上，其中20家超过5%，平安银行更是超过8%。

　　面对存款利率与银行股股息率的鲜明对比，部分投资者认为买银行股是更优策略。然而，这种简单对比存在逻辑陷阱，忽略了两种策略在风险属性上的本质区别，更未提及股市投资的多重风险，亟需澄清。

　　“存银行”与“买银行股”在本金安全性上存在巨大差异。银行存款受存款保险制度保护，50万元以内本息全额赔付，信用风险极低、流动性强，是安全性极高的理财方式，适合本金安全要求高的投资者。而股票投资，包括银行股，不具备保本特性，股价受多重变量影响，波动显著，可能导致本金亏损。因此，“择股”与“择时”的专业性要求极高。

　　应认识到，存款的收益基于“时间+利率”，而银行股作为权益类资产，收益源于“公司成长+分红+市场情绪”，两者底层逻辑截然不同。片面对比股息率和存款利率，忽视股价波动对总回报的决定性影响，尤其是短期持有情况下，属于严重的认知偏差。

　　对于风险承受能力较强的投资者，银行股可纳入投资组合，但需警惕“唯股息率论”，即过度关注分红收益而忽视其他关键因素。

　　股息率是一个“后视镜指标”，部分银行当前的高股息率可能是股价低迷的反映。例如，若银行股股价从10元跌至5元，每股分红维持0.5元不变，股息率会从5%升至10%。仅凭历史数据预测未来，易忽视股息率随股价、分红政策调整而变化的本质。理性看待银行股投资，需建立多维分析框架，考察股息率稳定性，关注宏观经济周期、行业分化等核心变量，深入分析银行财务健康指标，同时对市场情绪保持敏感。

　　总之，投资者在“存银行”与“买银行股”间抉择时，需明确自身风险偏好，避免简单对比，做出专业的资产配置决策。

（文章来源：经济参考报）