6月3日，深圳证券交易所及其全资子公司深圳证券信息有限公司宣布，将对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数样本进行定期调整。同时，5月30日，上海证券交易所与中证指数有限公司也联合公告，上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本将有所调整。相关调整方案均将于6月13日收市后生效。

中航证券首席经济学家董忠云在接受采访时表示，此次A股多个重要指数的样本股调整，作为例行工作，既反映了市场向高端装备、信息技术等新兴领域的倾斜，契合产业转型升级趋势，也体现了政策通过资本市场引导资源流向高成长性“硬科技”企业，助力新质生产力发展的导向。调整后，指数样本更贴近市场结构变化，增强了市场代表性，提高了资本市场资源配置效率，推动经济高质量发展。

市场代表性增强

整体来看，深市方面，深证成指将调入主板、创业板公司各10家，共更换20只样本；创业板指将更换8只样本，创业板50将更换5只样本，深证100将调入主板公司1家、创业板公司2家，共更换3只样本。沪市方面，上证50将更换4只样本，上证180将更换18只样本，上证380将更换38只样本，科创50将更换1只样本。

调整后的指数样本更加契合资本市场结构变化和产业转型升级趋势，市场代表性进一步增强。

沪市方面，调整后相关指数样本质量提升，更好地发挥市场表征、投资引领的作用。具体来看，上证50、上证180指数2024年营收增速分别提升0.6个百分点、0.2个百分点，归母净利润增速分别提升1.4个百分点、0.1个百分点，股息率分别达到3.5%、3.2%。同时，信息技术等“新经济”行业权重提升，体现了上市公司结构转型升级不断加速的趋势。

董忠云认为，本轮沪深两市多维度指数样本调整，本质上是政策引导与市场演进的协同映射，是资本市场服务实体经济的重要实践。从政策导向层面看，此次调整与《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》中“发展新质生产力”的要求深度契合，形成“政策信号—资本流动—产业升级”的良性传导机制。

此外，调整后相关指数将更好服务中长期资金入市。以深市为例，深证成指新一期样本公司中，约六成制定并发布“质量回报双提升”行动方案，约三成制定市值管理制度。创业板指本次调整正式引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，新一期样本中六成达到国证ESG评级A及以上，单只样本权重上限为20%，指数稳健性加强。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，指数样本股调整有助于资金向高成长性企业流动，减少对低效企业的资源倾斜。此次调整与政策协同，强化核心宽基指数的“压舱石”作用，吸引更多中长期资金配置。

指数化投资加速发展

当前，A股指数化投资正迎来新的发展机遇，吸引资金持续流入，规模不断攀升。据Wind资讯统计，今年以来A股市场指数产品规模已突破5.5万亿元，近半年增长超5000亿元。

指数化投资市场的蓬勃发展，离不开政策的系统性引导。例如，2025年1月中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升等目标。

董忠云表示，市场是指数化投资规模增长的重要推手。指数化投资以其高效透明、费用低廉、风险分散的特点，吸引了大量投资者。市场实际需求与政策导向相结合，形成了对指数化投资的强大需求。

指数化投资的价值不仅在于当下的规模扩张，更在于其未来的广阔空间与战略意义。未来，指数化投资将更加聚焦于战略性新兴产业，成为居民财富管理的重要工具，并更好地服务国家重点战略和实体经济。

田利辉进一步指出，指数化投资的长远发展需以多元创新为驱动，深化细分领域探索，推进跨境合作与技术创新，构建更具韧性与竞争力的资本市场生态。

（文章来源：证券日报）