“我们公司‘上岸’的保代一直在增多，这也是没办法的事。”有头部投行的相关人士如此向财联社记者称。所谓保代“上岸”，既包括考公，也包括不少转型实业的，特别是今年，明显迎来新一轮的增长，越来越多的投行人员为谋求职业的长期稳定做出不同规划。虽不再有从前的“金领”荣耀，但保代仍是证券从业“最贵”的一批从业者，这批人的出走仍值得深思。

比如近期中央金融委员会办公室、中央金融工作委员会公布的 2025 年拟录用公务员名单中，就有来自中信建投的邓松、黄修宁，分别拟被录用为业务局一综合业务处、业务局四综合业务处一级主任科员及以下职位。考公已成为众多投行从业者的重要选择之一，选择也更加多元，包括国企金融板块、金融类科研机构、交易所、证监会系统下属单位等，纷纷成为券商人员“上岸”的热门选择。

此外，众多上市公司成为投行从业者更为便捷的新职业选择，这从近期不断出现的上市公司高管、董秘、证代新人选公告就可见一斑。投行工作性价比逐渐降低成为从业者重新评估自身职业价值的重要因素。政策及市场变动、行业紧缩、项目减少、人员过剩、薪资待遇变化等客观因素叠加，促使从业者做出转型决策。在同薪岗位难寻的情况下，工作稳定性高的公务员岗位，以及能够发挥自身专业优势的实业岗位，自然成为众多投行人员眼中的 “香饽饽”。

投行人员的“上岸”选择

今年以来，投行人员考公上岸的成功案例正不断增加，覆盖国家金融总局、证监会、财政部、地方人民政府等多个拟录用单位。对谋求考公上岸的投行人员来说，“求稳” 成为职业选择的重要考量。一位业内人士指出，从常年奔波的保代，转为追求长期稳定的公职人员，这一转变背后是投行从业者职业追求的心态转折。

4 月 24 日，证监会公示的 2025 年度拟录用公务员名单中，287 名拟录用人员里，有 28 人来自券商，其中包括保荐代表人及经纪业务从业人员等。4 月 7 日，上海市公布的 2025 年度考试录用公务员第一批拟录用名单里，12 家券商的 15 位从业者实现“上岸”，多数被分配至金融委办公室，个别则分配到民政局、文旅局等部门。

投行人员工作性价比下滑是从行业陆续出走的一大原因。IPO节奏放缓后，首先影响的是投行整体的业绩表现。以2024年42家上市券商投行业务收入为切入口，行业共计实现306亿元，同比下降27%，IPO承销节奏放缓为投行业绩下滑主因。业务收缩进而影响到收入端，当前薪资水平降幅已达 50% 左右，降薪背景下，高强度工作与回报不成正比导致投行工作性价比走低。

与此同时，投行从业者面临的执业风险也在持续攀升。作为资本市场 “看门人”，保荐机构在强监管环境下责任不断压实。2024年以来，不仅出现了首例由保代向证券投资者承担民事赔偿责任的案件判决，行业规则也迎来重要调整，《证券公司保荐业务规则》新增保代分类 D 类（暂停业务类）名单。对投行人员来说，履职责任被进一步压实的同时，也需承担更高的合规风险。

奔向实业的保代群体多见“90后”，三大转型趋势显现

数据显示，近两月至少新增 27 名跨界者加盟实业，使转型总人数攀升至 58 人。这些从业者的新角色不仅涵盖董秘、证券事务代表、财务总监等传统岗位，还延伸至副董事长、副总裁、审计部负责人、独立董事等更广泛的管理层级。转型群体不仅限于投行序列，研究分析师、经纪业务人员、投顾等条线也有成功案例。

随着转型案例的不断增加，投行人员转型全景图中，凸显出3点转型新特征。年轻从业者正成为转型梯队的新生力量；投行人员转型后直接或间接持股的案例显著增加；部分投行人员凭借项目经验或人脉资源实现精准跨界。

保代总数已达 8513 名，尽管转型案例频现，但投行从业者群体中仍以坚守者为主。未来IPO质量将持续提升，头部券商正加速向并购重组、财务顾问等高附加值业务转型。同时，保代转型案例在整体占比中仍相对有限，对他们而言，继续留在投行某种程度上也是一种基于职业风险考量的 “求稳” 选择。

（文章来源：财联社）