新华财经上海6月5日电（记者王鹤）上市新势力车企一季度业绩已悉数披露。理想汽车连续10个季度盈利；零跑汽车、小鹏汽车虽然亏损，但已大幅收窄，销量表现强劲，显示出“向上”趋势；蔚来业绩表现艰难，但已显现触底反弹迹象。几家车企高层在财报电话会上一致表态，锚定四季度扭亏为盈的目标，这标志着新能源汽车行业竞争加剧。

　　2025年能否成为新势力车企集体盈利的“转折年”？近期，汽车行业无序“价格战”再起，根治这种没有赢家的“内卷式”竞争，汽车行业任重道远。分析认为，伴随竞争升级和淘汰赛压力，中国新能源汽车行业或将告别增收不增利、赔本赚吆喝的经营模式。

　　一季度新势力车企多数亏损但积极信号显现

　　企业财报和表态反映了企业现状和发展预期。今年第一季度，造车新势力车企财务表现分化明显。理想汽车以6.47亿元净利润实现连续十个季度盈利，小鹏汽车、零跑汽车、极氪汽车净亏损同比大幅收窄。

　　理想汽车是上市新势力车企中唯一盈利的，一季度末现金储备达1107亿元，交付量同比增长15.5%，达92864辆，营业收入259.3亿元，同比增长1.1%；净利润同比增长9.4%，汽车销售毛利率同比增加0.4个百分点。

　　零跑汽车去年四季度单季盈利后，一季度再次小幅亏损，但营收与毛利率创历史新高。一季度交付量同比增长162.1%，营收同比增长187%；净亏损较上年同期大幅收窄。毛利率为14.9%，创历史新高。

　　小鹏汽车一季度销量超过理想和零跑，成为新势力销量冠军。一季度交付量同比增长330.8%，总收入同比增长141.5%；净亏损同比、环比均显著收窄。汽车毛利率连续七个季度提高。

　　蔚来一季度业绩“深蹲”，但进行了组织架构调整与跨品牌整合，推动降本增效。四、五月份销量回升，显示出触底反弹趋势。同时，40亿港元的股权融资到账，缓解了现金流压力。

　　尽管除理想外，其余新势力车企均亏损，但积极信号显现。零跑汽车全球化优势凸显，一季度出口量大增，“技术降本+全球化”双轮驱动优化盈利结构。小鹏汽车规模效应显现，盈利路径清晰。蔚来汽车降本增效后，销量回升。

　　明确盈利“时间表”

　　中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，新锐新能源车企盈利能力稳步提升，正在跨越盈利拐点。

　　汽车为长周期行业，各车企高层在业绩电话会上均表示最晚四季度扭亏。小米集团创始人雷军表示，小米汽车业务预计今年三至四季度盈利。

　　理想汽车已连续十个季度盈利，但市场更关注其净利润何时止跌。零跑汽车预计二季度销量大增，努力实现年度盈亏平衡。小鹏汽车预计二季度交付量大幅增长，有信心四季度盈利。

　　申万宏源证券认为，小鹏汽车新车型周期已开启，销量增长潜力显著，盈利能力大幅增强。

　　蔚来预计二季度交付量同比增长，随着销售增长、利润率改善和成本控制，财务状况将改善，有信心实现收支平衡。

　　AI+智能辅助驾驶技术竞争步入深水区

　　机构数据显示，2025年国内乘用车L2级及以上智能辅助驾驶渗透率将超过65%，智能化进入爆发期。AI赋能的智能辅助驾驶成为车企竞跑的关键。

　　小鹏汽车销量大涨，得益于AI+智能驾驶技术。何小鹏表示，2025年小鹏将在AI汽车领域全面应用大模型，快速发展高级自动驾驶技术。

　　理想汽车下半年将升级高级辅助驾驶架构，目标成为交通领域的专业生产工具。蔚来智能辅助驾驶技术架构已升级为蔚来世界模型，支撑智能辅助驾驶上限提高。

　　里斯咨询研究报告称，智能化成为行业新主流，车企需将技术领先转化为新品类、新物种，实现溢价。

（文章来源：新华财经）