AI导读：

创新药市场持续升温，但基金经理对创新药泡沫存在分歧。部分基金经理认为创新药业绩难以保证，泡沫大；而多数基金经理则看好创新药行业前景，认为将迎来业绩、出海、政策三重逻辑共振。港股创新药有望成为2025年医药投资主线之一。


　　顶流“创新药”的大分歧来了！

　　创新药市场持续升温，长城医药基金经理梁福睿6月4日透露，5月至少有6家国内创新药企官宣了BD交易订单，多为中外跨境合作。同时，融通基金医药基金经理万民远警示，创新药泡沫可能比上轮CXO更大，部分创新药业绩难以保证。

　　创新药基金表现抢眼，截至6月4日，汇添富香港优势精选年内回报率高达78%，引发市场热议。

　　涨疯了！“电子群里全在研究创新药”

　　端午节后A股市场热点不多，但创新药成为焦点。6月4日，有消息称“中国医药BD交易年狂揽455亿美元”，引发网友调侃：“电子群里全在研究创新药”。

　　创新药接棒人形机器人，霸屏基金年内回报榜。汇添富香港优势精选年内回报率高达78.13%，长城医药产业精选回报率73.64%，多只医药主题基金年内涨幅超55%。

　　创新药持续上涨动力何在？

　　梁福睿分析，BD业务大单频出，加之国家药监局5月29日批准11款创新药上市，涵盖多个领域，体现了创新药从“仿制追随”到“原创引领”的质变。

　　散户对创新药投资热情高涨，wind统计显示，多只创新药ETF今年前5个月资金净流入超20亿元。

　　知名医药基金质疑泡沫大

　　6月4日，万民远在某微信群中发表言论，认为创新药泡沫大，很多创新药可能永远出不了业绩。但其近期也表示，看好创新产业链、医药消费复苏和低PB类资产。

　　他暂时配置A股创新药较少，更加关注港股创新药的投资性价比，看好高端器械出海方向。

　　“看多”者眼中的三重逻辑

　　多数基金经理认为，创新药行业尚未结束，国产创新药将迎来业绩、出海、政策三重逻辑共振。

　　业绩层面：港股创新药有望成为2025年医药投资主线之一，业绩兑现能力正在体现。

　　政策层面：创新药的密集获批体现了政策导向，药品上市后或将带来明显的销售增量和非线性业绩增长。

　　出海层面：国产创新药在国际舞台上展示出实力，多款国产创新药具有Best-in-class或First-in-class潜力。

　　展望全年，港股创新药预计仍将是医药主线，出海逐步兑现标的、潜在出海标的等有望迎来估值抬升。


（文章来源：财联社）