本周沪指上涨1.13%，深证成指上涨1.42%，创业板指上涨2.32%。下周A股运行趋势如何？我们汇总了各大机构的最新投资策略，为投资者提供参考。

申万宏源：短期科技超跌反弹 A股中期有望重回结构牛

历史上，熊市结束、牛市未立阶段，往往会有一个震荡区间。向上突破这个区间后，往往就是牛市主升浪。因此，突破条件基本和牛市确立条件一致。我们预测，2025Q2-Q3 A股总体处于震荡区间内是大概率事件。等待最佳时机，启动更大级别行情。新消费中的核心标的（珠宝钻石、IP潮玩、新零食饮品、美妆个护等细分龙头）仍在各自的景气趋势中，高估值框架仍能维持。医药（CXO和创新药）和贵金属的行情逻辑类似。但我们对消费扩散行情保持谨慎，明显的新消费赚钱效应扩散，往往是短期调整的信号。A股中期有望重回结构牛，但仍需科技产业趋势的突破。短期科技超跌反弹，中期尚未摆脱休整阶段。6月公募基金业绩比较基准调整，可能会引发新一轮博弈。

华金证券：A股短期或延续震荡偏强走势 科技和新消费仍是主线

填坑行情后的震荡结束后A股多上涨，核心驱动因素是政策、外部事件、行业轮动及市场情绪等。A股短期或延续震荡偏强走势，行业配置上，短期继续逢低配置科技、新消费和部分低估值蓝筹，科技和新消费仍是当前主线。科技和消费短期可能相对占优：首先，当前处于填坑后的震荡期，后续或突破震荡上行；其次，当前政策导向和产业趋势上行的行业指向科技和消费。

中原证券：中国经济温和复苏 消费与投资成核心驱动力

中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。服务消费保持强劲回升，高技术制造业投资持续领先，共同支撑经济基本面。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注通信服务、半导体、有色金属及工程建设等行业的投资机会。

中泰证券：中美元首通话对市场影响分析

当前中美关系边际缓和、总量政策保持定力、宏观基本面结构性承压、流动性稳定但无大幅宽松的市场格局下，市场表现以震荡为主，结构性机会主导交易节奏。资金围绕红利资产、安全类资产、科技链和新消费四大中期趋势性板块快速轮动，建议采取“逆向布局”策略。

中信证券：港股流动性持续改善 海外市场波动带来增仓机会

中信证券研报指出，港股目前成交活跃，核心互联网龙头公司估值处于正常区间。中国资产长期趋势向好，港股牛市延续。若因海外市场波动出现调整，将是良好的增仓时机。

招商证券：布局传统产能出清、新消费崛起及高景气度领域

今年以来中小风格占优，A股涨幅中位数达2022年以来最高水平。下一个阶段应选择当前SIRR较高，且半年报业绩增速边际改善的个股。此外，随着经济稳定度提高，业绩边际改善的高SIRR的300质量成长也有望逐渐崛起。行业配置方面，重点关注汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理、化学制药等领域。

光大证券：内外因素交织 市场或维持震荡整固

近期国内政策积极发力，预计后续政策将持续落地。中美“对等关税”暂停90天，短期内出口或保持高增，消费成为经济修复的重要动能之一。内外因素交织下，预计6月指数整体将保持震荡。配置方向上，关注三条主线。

华宝证券：稳中求进 静待成长良机

短期以稳应变，关注银行等偏防守板块。关税谈判阶段预期反复，经济下行压力回升，风险偏好难以大幅回升。大盘权重下行空间有限，尤其银行等抛压较小的板块预计将继续保持稳健。建议耐心等待科技、医药、服务消费（旅游、文娱、体育等）、新消费（玩具、宠物、谷子、时尚美容等）调整后更具性价比的布局机会。

天风证券：科技政策组合拳发力 大模型向多模态演进

指数窄幅震荡，医药及新消费相关概念表现强势。政策方面，中央提出稳市场稳预期举措，科技政策组合拳密集发力。产业趋势上，大模型向多模态发展。

东吴证券：A股有望迎来新一轮“东升西落”交易 主题轮动持续

短期来看，存量博弈背景下，主题轮动将持续，可关注：新消费、创新药、国防军工、可控核聚变、稳定币、AI端侧（AI眼镜等）、商业航天等方向。中期而言，美元指数跌破前低将是关键催化，A股有望迎来新一轮“东升西落”交易。弱美元驱动下，美元流动性外溢，利好中国资产，A股或走出新一轮量价齐升行情。成长股估值、流动性也将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性。

（文章来源：东方财富研究中心）