上周A股主要指数普遍收涨，进入6月中旬，市场行情将如何演绎？我们搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，随着海外不确定性降温，市场风险偏好有望延续回暖。当前，积极因素继续累积，国内经济稳健、托底资金积极，将对市场形成支撑。

银河证券指出，短期来看，外贸环境压力缓解，市场风险偏好有望延续回暖。长期来看，我国经济基本面展现韧性，A股市场吸引力不断提升。

光大证券表示，国内经济整体稳健，稳增长政策积极出台，预计二季度经济将具有韧性，并对市场形成支撑。未来市场波动时，托底资金将积极流入，同样支撑市场。

配置方面，多家券商推荐科技板块。兴业证券指出，科技板块近期位置已自底部抬升，整体处于高性价比区间。

银河证券进一步指出，科技是中长期配置主线。短期内，一系列大会召开有望带动行情反弹，建议关注估值较低的细分板块。

操作方面，浙商证券建议投资者，若已完成持仓结构调整，则可保持中线仓位、多看少动，市场回调时果断增配。

中信证券：回归产业趋势。三季度末到四季度，A股可能迎来指数牛市关键入局点，但需经历3至4个月过渡阶段。宏观面看，内需和价格信号偏弱，需更多实际举措提振内需；海外不确定性大，美国减税法案落地或引发市场动荡。市场层面看，A股小微盘和题材普遍高位，可能出现波动。应对思路：抵御宏观扰动依赖AI产业趋势，三季度国内应用和国产算力将有新一轮催化；跨市场均衡配置是另一条思路，港股流动性改善，是较好的增仓机会。

国泰海通证券：战略看多2025。中国股市“转型牛”格局清晰。投资人对经济形势认识充分，估值收缩边际影响减小。股票价格反映未来预期，预期变动主要矛盾已变为贴现率下降。中国政策“三支箭”、资本市场改革、新技术新消费商业机会，有助于提振投资者长期假设。无风险利率下降与风险认识降低是行情关键动力。增量入市与长期入市进入历史转折点。配置方面，新兴科技是主线，周期金融是黑马。推荐港股互联网、传媒游戏、机器人、医药、军工等。

银河证券：市场风险偏好有望延续回暖。短期来看，外贸环境压力缓解，市场风险偏好有望延续回暖。关注6月18日至19日陆家嘴论坛金融政策发布、苹果WWDC25开发者大会等产业催化下的结构性机会。长期来看，我国经济基本面展现韧性，A股市场吸引力提升。

配置方面，关注三个方向：一是安全边际较高的资产，二是科技是中长期配置主线，三是政策提振下的大消费板块。

申万宏源证券：短期市场可能休整。2025二季度至三季度，A股总体处于震荡区间。牛市“三块拼图”：增量资金持续流入、基本面周期性改善、牛市级别乐观预期。现阶段，资产管理行业重回增量博弈需赚钱效应累积，基本面周期性改善2026年确认，科技“结构牛”延续需基础层突破，新消费是独立景气趋势。短期A股反弹基础是市场对宏观扰动有“隔离墙”，赚钱效应扩散，科技成长反弹，总体赚钱效应接近高位，市场可能休整。

配置方面，新消费核心标的仍在景气趋势中，高估值框架维持。对消费扩散行情保持谨慎。A股中期重回结构牛，依赖科技产业趋势突破。短期科技超跌反弹，中期休整。6月公募基金业绩比较基准调整，或有新一轮博弈。

兴业证券：科技板块处于高性价比区间。成长板块已自底部抬升，海外不确定性降温，风险偏好修复带动海外市场科技板块大涨，将对A股科技成长板块形成映射。6月份科技板块胜率较高，后续科技产业重要事件有望提供催化。配置方面，建议以AI产业链为抓手，关注上游算力自主可控与中下游应用创新。

招商证券：在偏中小风格股票中寻找高质量标的。中小风格占优，首要原因是个人投资者风险偏好改善，散户和保险是主要增量资金。盈利是获得高收益的有效策略，投资者倾向在偏中小风格挖掘高质量潜在“新蓝筹”。质量因子崛起，红利策略缩圈。下一阶段应选择当前SIRR较高、半年报业绩增速边际改善的个股。300质量成长也有望崛起。

浙商证券：横盘震荡。预计市场大概率维持横盘震荡，能否破解“上下两难”局面，取决于券商板块。配置方面，建议保持中线仓位、多看少动，市场回调时增配。加大对券商板块跟踪，考虑回调中增配。

光大证券：维持震荡。国内经济稳健、托底资金积极呵护市场，当前市场有一定支撑。对海外扰动担忧或成制约市场上行主要阻力。内外因素交织下，预计指数整体维持震荡。配置方面，关注内需消费，包括家居用品、食品加工等行业。同时，关注基金低配方向，包括银行、非银金融等行业。

东吴证券：主题轮动或持续。指数走势偏震荡，市场缺乏明确向上动力。配置方面，短期来看，“电风扇”式主题轮动或持续。可关注新消费、创新药、国防军工等方向。中期而言，美元指数跌破前低将是关键催化，A股有望迎来新一轮上涨行情。成长股估值、流动性将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性。

华安证券：积极因素继续累积。海外扰动缓和，市场震荡中积极因素继续累积。对成长科技后续展望，上涨空间受限，下跌风险大。估值分位高昂，下跌压力大。TMT板块仍有巨大估值压力需消化。小微盘股票行情如火如荼，预计仍具备很强投资机会。包括医疗美容、渔业、教育等方向值得关注。

（文章来源：澎湃新闻）