A股市场大面积飘红。6月9日，上证指数早盘一度突破3400点大关。截至收盘，上证指数微涨0.43%，报收3399.77点；深证成指上涨0.65%，报收10250.14点；创业板指则上涨1.07%，报收2061.29点。全天共有超过4100只个股上涨。

板块方面，医药生物板块表现抢眼，农林牧渔、国防军工、纺织服饰等行业同样表现强劲。减肥药、CRO等概念板块涨幅超过5%；短剧游戏、抖音豆包、谷子经济等热门概念也表现不俗，涨幅接近3%。相比之下，黄金珠宝、央企银行、水泥制造等板块则表现不佳，领跌市场。

年中之际，多家券商密集召开中期策略会，对下半年的宏观经济及资本市场走势进行预判。A股下半年将何去何从？投资者又该如何布局？

A股突破3400点大关，券商热议下半年走势

6月9日，上证指数早盘突破3400点，全天共有超过4100只个股上涨。股市的热情能否持续？这是投资者最为关心的问题。

从中期策略会来看，券商多数对下半年资本市场行情持乐观态度。国泰海通证券策略首席分析师方奕明确表示，中国股市“转型牛”的格局愈发清晰，战略看多2025年。

他认为，经历冲击后，投资人对经济形势的认识已然充分，估值收缩的边际影响正在减小。同时，股票价格反映的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾已从经济周期的波动转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低。此外，中国政策“三支箭”、资本市场改革以及新技术新消费的商业机会涌现，都有助于重新提振投资者信心。

中信证券预计，从2025年四季度开始，全球主要经济体将在经济和政策周期上再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场有望迎来指数牛市。

中金公司也表示，当前时点全年A股市场阶段性底部可能已在4月初出现，下半年需注重结构和节奏变化。在不确定性明显消除前，指数或延续窄幅波动特征。预计A股下半年节奏为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力。

中国资产重估引关注，下半年科技仍是主线

2025年至今，中国资产重估叙事引发全球关注。下半年的投资机遇在哪？

方奕认为，下半年新兴科技是主线，周期金融是黑马。多家券商看好港股市场下半年的发展。

中信证券指出，下半年应聚焦三个长期趋势：中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务及资源储备、中国完善社会保障并激发内需潜力。最重要的策略选择是重塑港A配比、回归核心资产，并考虑行业选择和择时问题。

华泰证券认为，港股市场具有战略性配置价值。科技仍是重要主线。若港股扩容和增配确定性较强，则三季度波动提供介入机会。建议逢低增配科技、消费及大金融板块。

值得注意的是，多家券商也提醒投资者需警惕多个风险因素，包括中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧等。

（文章来源：新京报）