6月9日，港股市场热度不减，恒生指数上涨1.63%，恒生科技指数一度涨超3%。今年以来，恒生指数、恒生科技指数均实现超20%的正收益，领跑全球股市。尽管4月受美国关税政策以及全球经济形势不佳等利空因素影响，港股出现短暂回调，但随后便强劲反弹，目前已逼近前期高点。

数据来源：Choice；统计区间：2025年1月1日-6月9日

个股方面，截至6月9日收盘，港股腾讯控股年内涨幅达25.3%，市值高达4.76万亿港元；阿里巴巴上涨44.78%，市值达2.28万亿港元；小米集团、网易、快手等涨幅均超50%，泡泡玛特更是暴涨180.91%。

数据来源：Choice

6300亿资金涌入港股

南向资金的持续加大买入与近期港股的行情密切相关。Choice数据显示，截至6月9日，南向资金年内累计净流入6365.76亿元，同比增长超一倍，已接近2024年历史最高纪录的85%。南向资金的爆买呈现新特点，策略上更倾向于“哑铃型”配置：一端聚焦高股息资产，另一端则青睐科技成长、可选消费板块。

数据来源：Choice；截至日期：2025年6月9日

最新重仓股揭秘

Choice数据显示，南向资金前十大重仓股依次为腾讯控股、中国移动、建设银行、小米集团-W、工商银行、阿里巴巴-W、中国海洋石油、汇丰控股、美团-W、中国银行。腾讯控股持仓市值高达5319.86亿港元，稳居南向资金第一大重仓股宝座，中国移动、建设银行、小米集团持仓市值亦均超2000亿港元。

前20大重仓股中，腾讯控股加仓0.99亿股，中国移动加仓3.93亿股，小米集团-W、阿里巴巴-W分别加仓1亿股、7.53亿股。

数据来源：Choice

港股成机构眼中牛市主战场

随着港股稀缺优质资产大涨，今年港股已成为机构眼中的牛市主战场。多家机构纷纷看好港股后市表现。

国泰海通指出，港股今年明显跑赢A股，背后反映出在宏观偏弱背景下，港股稀缺性资产更具吸引力，类似2012—2014年移动互联浪潮下港股比A股率先崛起。互联网、新消费、创新药、红利等板块的稀缺资产在港股更集中，与当前AI应用、新消费等产业趋势高度相关。随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，基本面和资金面的修复力量有望推动港股进一步向上。

华泰证券对港股下半年保持乐观态度，认为企业盈利的“U”形修复是主要驱动力。随着港股更多核心标的上市，市场扩容，基金也将进一步加大港股配置。若三季度出现波动，将是增配港股的良机。重点推荐科技、消费、大金融三条主线。

摩根士丹利看好离岸中国股票，短期策略建议超配港股及ADR。理由包括人民币走强预期增强、南向资金持续流入香港市场以及A/H双重上市活跃利好港股流动性。建议超配科技与互联网龙头、高股息策略两大方向，同时低配能源、房地产等周期板块。