6月9日晚间，海光信息和中科曙光发布换股吸收合并预案，双方按照1:0.5525的比例换股，中科曙光股票可换得0.5525股海光信息股票。这是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订后，首单上市公司间吸收合并交易。

5月，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布，股份对价分期支付、重组简易审核程序等创新制度落地。在“科创板八条”“并购六条”等政策推动下，科创板并购重组市场焕发前所未有的生机。

据统计，“科创板八条”发布以来，科创板新发布并购交易106单，其中60单完成，交易金额累计突破1400亿元，海光信息拟换股吸收合并中科曙光交易规模预计超千亿元。一批创新性、示范性案例涌现，资产估值、交易定价等机制日趋市场化、多元化。

政策红利释放，市场活力迸发

科创板并购重组亮眼成绩背后，是政策创新与市场活力的互融互促。一年来，科创板并购市场“量质齐升”，106单并购交易均为产业并购，2025年开年以来并购活跃度攀升，新增45单交易。

数据显示，“科创板八条”以来，12家科创板公司引入国有资本或产业资本，赋能公司长期健康发展。如半导体设备企业芯源微引入北方华创，双方共享供应链、研发资源。

创新案例涌现，交易方案多元

在政策赋能下，科创板并购市场适应性、包容性提高，支持新质生产力发展。估值包容度提升，普源精电并购标的评估增值率超900%，思瑞浦并购标的采用市场法评估。

除传统现金或发行股份购买资产外，多家公司运用定向可转债、定增募资等实施并购。华海诚科、阳光诺和推进发行定向可转债收购资产，凌云光通过定增募资7.85亿元收购JAI A/S。

标的类型多元，“科创板八条”支持收购未盈利“硬科技”企业，已有28单交易涉及收购未盈利标的。7单交易涉及收购拟IPO企业。

产业协同效应凸显，重点领域整合加速

并购优化资源配置、加速产业整合。百单余交易均为产业并购，助力上市公司丰富产品矩阵、延伸产业链，半导体、生物医药领域形成集群效应。

半导体产业链整合引人注目，如海光信息拟吸收合并中科曙光，汇聚优质资源。北方华创入主芯源微，推动半导体设备工艺整合。跨境并购也活跃，浩辰软件收购匈牙利BIM软件开发公司CadLine。

在政策与市场驱动下，科创板并购重组市场步入高质量发展阶段，为新兴产业整合升级提供支撑。

（文章来源：证券时报网）