本报记者毛艺融

　　自《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（“科创板八条”）发布以来，科创板并购交易活跃，已发布106单并购交易，其中60单顺利完成，交易金额累计突破1400亿元。其中，海光信息技术股份有限公司（以下简称“海光信息”）拟换股吸收合并曙光信息产业股份有限公司（以下简称“中科曙光”），交易规模预计超千亿元，成为市场焦点。

　　期间，科创板涌现出一批创新性、示范性案例，如科创板首单定向可转债重组、首单“A控H”等，标志着资产估值、交易定价、业绩承诺等机制安排日趋市场化、多元化。这些亮眼成绩的背后，是政策创新与市场活力的互融互促，也是科创板服务国家战略、推动产业升级的生动实践。

　　6月9日晚间，海光信息和中科曙光公布换股吸收合并预案，双方按照1：0.5525的比例换股。6月10日，两家公司股票复牌，标志着交易进入关键阶段。

　　5月25日，两公司发布停牌公告，海光信息拟吸收合并中科曙光，旨在优化产业布局，推动半导体行业强链补链。此次交易也是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后披露的首单上市公司间吸收合并交易。

政策红利持续释放 市场活力竞相迸发

　　业内人士指出，“科创板八条”为科创板改革指明方向，加速产业转型升级，为并购重组市场注入强劲动能。数据显示，“科创板八条”实施后，科创板并购市场“量质齐升”，新增45单交易，其中20单为重大交易，远超历史总和。

　　同时，控制权市场活跃，12家科创板公司引入国有资本或产业资本成为控股股东，赋能公司长期发展。典型案例如芯源微引入北方华创，共享供应链资源。

创新案例不断涌现 交易方案日益多元

　　在政策赋能下，科创板并购市场适应性、包容性提高，各类创新型并购案例频现。估值包容度提升，如普源精电并购标的评估增值率超900%，思瑞浦采用市场法评估并购标的。

　　支付工具创新同样显著，多家公司运用定向可转债、定增募资等工具实施并购。此外，标的类型多元，28单交易涉及收购未盈利“硬科技”企业。

产业协同效应凸显 重点领域整合加速

　　并购优化资源配置，加速产业整合。科创板百余单交易均为产业并购，助力半导体、生物医药等领域形成集群效应。半导体产业链整合尤为引人注目，如海光信息拟吸收合并中科曙光，北方华创入主沈阳芯源微。

　　科创板公司还积极尝试跨境并购，如浩辰软件收购匈牙利BIM软件公司CadLine，加速海外市场布局。

　　在政策与市场双轮驱动下，科创板并购重组市场步入高质量发展阶段，为新兴产业、未来产业整合升级提供有力支撑。

（文章来源：证券日报）