关税摩擦依然牵动着A股市场的神经。今日，中美经贸会议取得积极成果，A股随即迎来反弹。

　　市场人士指出，当前市场结构轮动迅速，资金表现短视，主要是存量资金间的博弈。随着获利筹码累积，市场面临3400点的压力，但震荡上涨的趋势依然持续，投资者可关注科技、医药和消费等板块的布局机会。

缩量上扬

　　6月11日，A股市场反弹。

　　沪指上涨0.52%，报收3402.32点；创业板指上涨1.21%，报收2061.87点。北证50持平，科创50微跌，沪深300、上证50微幅上涨。成交量方面，昨日放量下跌后，今日成交额缩减至1.26万亿元。

　　多数板块和个股上涨，共有3415只个股上涨，72只个股涨停；1738只个股下跌，6只个股跌停。

　　板块轮动显著。今日有色金属、农林牧渔、非银金融板块表现突出，涨幅均接近2%；汽车、传媒、社会服务、电力设备等板块涨幅超过1%。个股方面，中科磁业、华阳新材、顺博合金等7只有色金属个股涨停，辉隆股份、正虹科技等也涨停。

　　受与华福证券合并传闻刺激，兴业证券股价一度涨停。但晚间公司发布澄清公告称，未收到相关传闻的书面或口头信息。

　　汽车股掀起涨停潮，美晨科技、欣锐科技、迪生力等多只个股涨停。

　　消费股表现平平，医药生物、通信、美容护理板块微跌，但康惠制药、易明医药等9只医药生物个股涨停。

　　稀土永磁概念涨幅超3%，麒麟电池、盲盒经济、猪肉概念等板块涨幅均超2%。

　　医药概念股领跌，阿兹海默概念跌逾2%，年内涨幅缩窄；重组蛋白概念接近2%的跌幅，年内涨幅回落。肝炎概念、单抗概念等均收跌。

　　顺时投资权益投资总监易小斌分析，中美贸易谈判达成框架协议利好刺激市场，走出阳包阴形态，但仍存隐患：一是交易量萎缩，投资者信心不足；二是结构轮动快，资金短视，主要为存量资金博弈。这可能与市场前期拉升后获利筹码增加、面临3400点压力区间有关。此外，6月中下旬，受交易习惯影响，市场有“五穷六绝七翻身”的说法。但自4月8日市场修复以来，二季度整体表现强于往年。

　　融智投资基金经理夏风光指出，市场谨慎情绪浓厚，但有利于行情持久。若中美经贸磋商有实质性进展，将利好国内经济回升。即使波动，政策层面也会有应对措施。

　　夏风光建议，成长股如机器人、人工智能等科技方向将占优。同时，新消费热点扩散，消费板块值得关注。

布局策略

　　板块轮动下，投资者如何布局？

　　优美利投资总经理贺金龙建议，投资者应均衡配置，明确风险偏好和流动性需求，应对市场环境。政策驱动内需复苏，风险与机遇并存。央行降息降准预期、设备更新贷款利率优惠等提供市场支撑，但地产、消费意愿、外贸等仍存在不确定性。

　　桓睿天泽总经理莫小城认为，A股反弹且板块轮动，反映短期风险偏好回升、市场信心修复。当前仍处于牛市初期，波动频繁但方向向上。建议聚焦结构性重估主线，医药与消费更具确定性。

　　易小斌对后市持谨慎乐观态度，认为震荡上涨趋势持续，布局方向为科技和消费：科技需关注新热点，消费则集中于新方向。

　　贺金龙指出，高端制造业在清库存后有望恢复高盈利水平；高股息红利股受益宏观环境。政策支持下，旧换新、服务消费等领域有望实现结构性轮动。

　　贺金龙建议，科技股需在分化中布局业绩确定性，行情驱动力需从概念转向业绩。如推理算力需求增长、半导体领域受益国产替代等。科技股需聚焦财报验证期，优先配置算力硬件与政策扶持赛道。

（文章来源：国际金融报）